受哈维飓风影响,汽车销量回升

欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

咖啡与经济评论

由于投资者权衡了全球最大经济体减税的前景,美元似乎有望完成年度最佳单周涨幅,而股票也创下今年最佳月份。特朗普的税收计划仍需获得国会的批准,目前尚缺乏细节,使投资者猜测该方案的哪些部分将赢得国会通过。年底加息的可能性增加到65%,驱使股市走高,并把钱从黄金中抽了出来,这是今年最糟糕的月份。 S&P指数,纳斯达克综合指数和Russell 2000指数均在周五创下纪录。有消息传出,美国财政部长史蒂芬·姆努钦(Steven Mnuchin)与前美联储理事凯文·沃什(Kevin Warsh)会面,讨论美联储主席的角色,国库券大跌。金融股将因沃什(Warsh)放松管制的观点而获利,从而带动了市场的上涨。其他投资者表示,沃什的提名不会给美联储带来信心,并期望如果宣布这一消息,股市将下跌。

同时,欧洲以外的数据突显了该地区的经济发展。德国9月份的失业率跌至创纪录的低点,为欧洲央行提供了鼓励,因为它打算在未来几个月内减少资产购买。 Stoxx Europe 600截至本季度末上涨1.9%。周五MCSI所有国家指数上涨0.1%,连续第十一次上涨。

房屋数据在经济数据相对较低的一周拉开序幕。八月份,新屋销售下降了3.4%,降至560,000的年化价格。休斯敦都会区约占新房销售的5%,这表明我们将在8月和9月的经济报告中看到飓风相关破坏的严重性。根据会议委员会的数据,消费者信心仅受飓风影响而下降,下降了0.6点。耐用品订单是本周经济活动中唯一的亮点,在飞机订单增加的推动下增长了1.7%。核心资本货物订单的新订单增长了0.9%,这标志着未来商业投资计划的良好信号。

第二季度经济增长比先前估计的要快一些,年增长率为3.1%。第二季度的经济增长是2015年第一季度以来最强劲的,但第一季度增长了1.2%。第三季度的势头可能放缓,部分原因是飓风艾尔玛和哈维的影响,这可能使经济增长降低了0.5%。预计重建工作将推动第四季度和2018年GDP增​​长。八月的报告称,哈维飓风归咎于零售销售,工业生产和房屋建设疲软。艾玛飓风将影响9月份的数据。由于飓风的影响,第三季度的经济增长率可能会降至趋势2.5%以下,但可能会有所回升。经济在短期内保持稳固基础,但随着利率上升和央行撤出刺激措施,长期而言,经济确实面临挑战。

特朗普先生提出了三十年来最大的税收改革方案,包括将公司税率降低至20%,并对诸如合伙企业之类的通过业务实施新的25%税率,以提振经济。该计划缺少有关在不增加预算赤字的情况下如何支付减税的细节,减税将在十年内花费约1.5万亿美元。这就造成了难以通过的局面。

下周经济数据将相对沉重,报告将反映飓风的破坏。预计建筑支出将小幅增长,​​ISM制造业指数将反映出工业部门的强势。在八月底哈维飓风的影响下,汽车销量可能已经反弹。就业将疲软,可能接近100,000,并且还受到飓风的影响。地缘政治紧张局势仍然备受关注,美国和朝鲜之间的紧张局势正在加剧。如果信心开始动摇,可能会对经济产生影响。到目前为止,尽管紧张局势和边缘政策从华盛顿散发出来,商业和消费者信心仍然保持良好。

最新数据

美国经济:

消费者信心在9月份有所下降,但仍保持稳定。会议委员会的消费者信心指数从8月份的120.4降至9月份的119.8。当前状况指数从148.4下降到146.1,预期指数从101.7上升到100.2。最近的飓风造成了一些不确定性,可能有助于降低该指数。重建工作将有助于抵消经济活动的下降,并有助于增强信心。 8月份的经济数据弱于预期,9月份的报告也将显示风暴带来的一些影响。通常,通过自然灾害进行的重建可以弥补损失,但这可能要花几个季度。

美国8月份的经济活动步伐放缓。芝加哥联储国家活动指数从7月份的0.03跌至-0.31。四大类中的两个导致了下降。与生产有关的指标从0.03下降到-0.36。就业相关指标为该指数贡献了0.05,前一个月为0.09。 3个月移动平均线下降至-0.04,相比前一个月的中性值为0.00。消费疲软的部分原因可以归因于八月的最后一周袭击的哈维飓风。公用事业部门将感到几个月的洪灾。尽管八月份的飓风将打击汽车销售,但未来几个月将有所回升。飓风将对九月的销售和生产产生影响,然后才开始进行重建工作。

8月份新房销售下滑,月比下降3.4%,同比下降1.2%。与现有的头市场不同,房屋供应似乎没有约束力。在过去的一年中,新房屋的总数一直在稳定增长,其I / S比率高于现有房屋市场的I / S比率。八月份的销售额下降到了每年560,000。随着市场开始疲软,新房中位价也跌至302,059美元,8月下跌了7.5%,但仍比去年同期上涨了0.5%。哈维飓风助长了8月份的销售放缓,但销售步伐可能反而会下降。正如供应增加一样,该行业似乎已经放缓。现有房屋的市场仍然紧张。

8月待售房屋销售下降2.6%,回落了当年的所有收益,并回落至2016年初的水平。八月份该指数跌至106.3,比去年同期下降2.6%。除了与天气有关的暂时性南部中断之外,在某些地区,待售房屋也受到持续上涨的负担能力问题的困扰。过多的库存紧张给价格带来了上行压力,进而阻止了首次购房者购房。更高的工资增长将有助于解决负担能力问题。紧缩的货币政策和更高的利率将在未来几个月给房屋销售带来更大的阻力。

8月份耐久财新订单增加了1.7%,高于预期。 8月标志着今年夏天订单量的第二次增长。总订单比去年同期增长5%。不包括运输在内,8月份的订单增长了0.2%,同比增长5.9%。不包括民用飞机在内的核心资本货物订单增长了0.9%,出货量增长了0.7%。汽车和零件订单增长1.5%,但汽车的发展道路很艰难。在制造业中,订单总体呈正数。电气设备订单下降0.3%,但计算机和电子产品订单增长0.7%。初级金属订单增长1.7%,比去年同期增长11.9%。机械新订单增长11%。商业投资的基本面保持稳定。核心资本产品的生产正朝着正确的方向发展。存在一些风险,因为华盛顿缺乏采取任何与刺激措施有关的立法的行动,企业税率降低可能会破坏信心并影响投资决策。

个人收入继7月份下调0.3%后,在8月份增长了0.2%。同时,当月个人支出下降了0.1%。这是自一月份以来的首次下降。毫无疑问,哈维飓风帮助降低了支出和收入报告。纵观飓风,支出增长正以略高于GDP增长的速度增长。年平均增长率在2.5%至3%之间。个人收入在2016年增长了3.2%,但增速没有2015年那么快。收入最高的5%的收入份额在2016年创下了22.6%的历史新高。最低的五分位数降至3.1%,创历史新低。中等收入的五分之一人口收入占总收入的14.2%,也创历史新低。通货膨胀仍然疲软,八月份的PCE紧缩指数仅增长0.2%,同比增长1.4%。核心PCE同比仅增长1.3%。疲弱的数据不会阻止美联储的升息,预计美联储将在今年再加息一次。

国际:

9月,中国制造业活动以2012年以来的最快速度增长,缓解了人们对下个月关键政治会议之前经济放缓的担忧。九月份官方PMI升至52.4。生产,新订单和产出价格均提高到一年来的最高水平。它标志着14 连续一个月的扩张,并在10月中旬提前举行共产党代表大会。纸张,木材加工,家具和化工等原材料的指数均高于75,表明价格大幅上涨。产出价格上涨速度较慢,表明整个供应链的利润率进一步降低。钢铁行业的采购经理人指数从8月份的57.2降至9月份的53.7,原因是该行业面临旨在减少冬季空气污染的生产限制。由于新的出口订单增速放缓,9月的Caixin / Markit PMI从8月份的51.6跌至9月份的51。 S&P最近下调了中国的主权信用评级,称政府的去杠杆化进程进展慢于预期,导致更高的经济和金融风险。

本周重要数据发布

EDT将在9月26日星期二上午10:00发布八月的新房销售。 7月份新屋销售下降9.4%至57.1万,我们预计8月份将增至590,000。价格上涨减缓了7月份的销售,因此预计会出现小幅反弹。

8月ISM制造业指数将于美国东部时间10月2日星期一上午10:00公布。事情正在寻找制造业。 ISM制造业指数从7月份的56.3增至8月份的58.8,我们预计该指数将保持增长的大部分。 8月份,新订单连续第三个月保持在60大关上方,产量从60.6增至61。我们预计该指数将小幅下滑至58.2。

8月的建筑支出将于美国东部时间10月2日星期一上午10:00释放。建筑支出将恢复其积极趋势,7月下降0.6%,8月增长0.3%。 7月份公共支​​出疲软,多户家庭部门抑制了住宅部分。 8月份的报告应恢复到正常的疲弱但积极的趋势。

9月的汽车销售将于美国东部时间10月3日(星期二)上午12:00发布。我们预计销售额将从8月份的1,610万增至9月份的1,680万。随着消费者更换飓风中丢失的车辆,八月至九月的销量将得到增长。在人为推动下,汽车销售将恢复其长期趋势,即约1,660万辆汽车。

5月工厂订单将于美国东部时间8月3日(星期三)上午10:00下达。我们预计工厂订单将增长2.8%。耐用品预售报告显示强劲增长6.5%。订单应该会增加,但非耐久行业不会表现出如此强劲的实力。核心资本货物订单将保持不变。

8月ISM非制造业指数将于美国东部时间10月4日(星期三)上午10:00公布。在过去的几个月中,服务情绪一直很好。预计信心将从8月份的55.3增加到9月份的56。消费者支出持续增长,服务业前景良好。

8月的国际贸易将于美国东部时间10月5日(星期四)上午8:30发布。我们预计贸易赤字将从7月份的437亿美元缩小至8月份的424亿美元。已经发布的货物数据显示,该月货物出口增长0.2%,进口下降0.3%。美元略微走弱应有助于出口。

4月的就业机会将于美国东部时间10月6日星期五上午8:30释放。我们希望就业人数能增加10万,而飓风将使就业人数减少。风暴还将削弱9月份的就业增长,但重建工作将在未来几个月内增加就业。


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