受抑制的国内和全球需求下降,美国企业正遭受重击

By | 2020年4月27日

欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

由于未能就欧盟刺激计划的细节达成协议,以及对用于治疗COVID-19的药物开发进展的怀疑,促使全球股市周五下跌。追踪49个国家股票的MSCI全球所有国家指数周五下跌0.5%,而除日本以外最广泛的亚太地区股票指数下跌0.9%。欧洲股市开盘下跌1.4%,伦敦金融时报100指数下跌1.3%,因数据显示英国3月份零售销售暴跌。欧盟领导人周四同意建立一个数万亿欧元的应急基金,以帮助从冠状病毒大流行中恢复,但直到夏天,双方仍保持分歧,投资者对此感到失望。

周五,由于健康专家的批准,美国一些州开始营业,全球股票指数陷入困境。在华尔街,股市受到大型市场科技股微软和苹果的提振,它们分别上涨了1.3%和2.6%。道琼斯工业平均指数上涨260.01点,至23,775.27点,尽管波音公司下跌了5%以上。 S&P上涨38.94点或1.4%,收于2,836.74点。以一周计,道指下跌1.9%,而S&P 500 declined 1.3%.

由于需求的蒸发与供应过剩的冲突,石油价格上周历史上首次出现负值。在过去的五周中,有2650万人申请了失业保险,超过七分之一的工人。在过去的三周中,工人进入失业线的速度有所放缓,这并不奇怪,但是挑战将是企业开始重新营业时恢复就业的速度。国会通过了第四项重大救助计划,为PPP增加了3,100亿美元。美联储继续尽其所能,资产负债表在短短两个月内就增加了惊人的2.4万亿美元。

资本支出计划显然在三月份受到打击,耐用品订单下降了14.4%。疲软主要集中在运输上,但核心资本货物订单在3月份表现出奇的好,未来几个月将明显下降。由于国内和全球需求下降受到抑制,美国企业受到了沉重打击。在供应链断裂,油价低迷,金融状况趋紧的环境下,未来几个月资本支出将大幅下降。随着各州开始重新开放,反弹的速度将通过失业率的下降来明确衡量。根据放宽贷款标准,PPP旨在使人们重新工作。观察就业人数将清楚地反映出反弹的速度和强度,或者证明经济仍在挣扎。

下周,我们将了解商品的预售,最终房屋销售,个人收入和支出,通货膨胀,ISM制造业指数,建筑支出和汽车销售。 

最新数据

美国经济:

由于COVID-19的影响以及随后全国范围内的封锁,3月份经济活动的速度骤减。芝加哥联储国家活动指数跌至-4.19,为金融危机以来的最低水平,为有记录以来第三低的水平,该序列可追溯至1967年3月。与生产和就业相关的指标是造成下降最多的原因,但所有四个类别做出负贡献,四分之三比二月份的水平下降。三个月移动均线跌至-1.47。负值表示经济活动步伐放缓,低于-0.7的读数在历史上一直与经济衰退有关。与生产相关的指标对该指数的贡献为-2.72,低于2月份的0.06读数。销售,订单和库存贡献了-0.05,而2月份为-0.06,这是该月唯一的积极贡献。与就业有关的指标贡献了-1.23,而2月份为0.07。个人消费贡献了-0.19,低于上个月的-0.02。我们确实预期随着经济重新开放,该指数将有所改善。我们改进的速度是前进的关键问题。

3月成屋销售下降8.5%,跌至2019年4月以来的最低水平,但仍比去年同期增长0.8%。按季节调整的年率,现有单户住宅的销售总量为474万套,低于2月份的516万套,但比去年同期增长了1.3%。公寓/合作社房屋的年销售量为53万,低于2月份的60万,比去年同期下降3.6%。市场由于挂牌量增加而松动,但仍然紧张。待售房屋总数为150万套,比2月份增长2.7%,但比去年同期下降10.2%。 3月份的库存/销售比率为3.4个月,比2月份增长0.4%,但比去年同期下降0.4个月。尽管抵押贷款利率较低,但由于失业率上升,销售将承受巨大压力。要使失业率恢复到低个位数,可能要花费数年时间。在2022年之前,销售量可能无法恢复到COVID-19之前的水平。

3月份新屋销售下降了15.4%,至62.7万个经季节性调整的年率。收缩最剧烈的地区是东北部和西部,都包含3月份COVID-19爆发的震中。 3月份上市待售的新房数量有所增加,但随着销售量的下降,库存与销售比例从5.2升至6.4,新房的中位数价格从330,100美元降至321,400美元。除非解除封锁,否则房屋将被彻底冻结。与三月一样糟糕,四月可能会更糟。消费者基本面已急剧恶化,这表明住房的路途很长。

3月份耐用品预售订单下降了14.4%,连续三个月增长。细节令人惊讶。机动车和零件下降了18.4%,而防卫飞机下降了295.7%。国防飞机订单增长63.7%。不包括运输在内,订单仅下降0.2%。非国防核心资本货物订单增长0.1%。 3月运输订单下降41%。电脑和电子产品订单下滑0.2%。在2月份增长0.8%之后,3月份的总出货量下降了4.5%。 3月份核心订单没有减少的事实表明,企业投资至少到3月的第二周才得以保持。在今年剩余的时间里,商业投资可能会疲软,这将损害生产力。在过去的几周中,新业务的形成急剧下降,这不利于短期招聘。耐用品订单在4月份不会很好,但随着经济重新开放,应开始上升。

国际:

欧洲新车销量在3月份下降了51.8%,原因是在COVID-19大流行之后实行了封锁。根据欧洲汽车工业协会(ACEA)的数据,在欧盟,英国和欧洲自由贸易协会国家/地区的销售下降至853,077。在所有欧盟市场上的销售额均下降,在意大利尤为疲软,其注册量下降了85.4%。德国的注册量下降了37.7%,法国下降了72.2%,西班牙下降了69.3%。下降的原因是,欧洲大部分汽车经销店于3月下半月关闭,以控制该病毒。

由于冠状病毒大流行导致政府施加的封锁,全球经济活动在3月停止。最近的调查显示,服务业的损失尤其惨重。这次疫情已经感染了超过260万人,在全球范围内造成超过18万人丧生,它还严重破坏了制造业,关闭了工厂并延长了供应链。在欧元区,4月份HIS快速综合采购经理指数(PMI)降至13.5,为自1998年调查开始以来的最低水平。该指数3月份急剧下跌,4月份进一步下跌。 HIS Markit表示,该数据与本季度经济收缩7.5%一致。英国的PMI跌至12.9,表明该国本季度将收缩13.1%,是自第二次世界大战以来最大的季度降幅。日本服务业PMI跌至22.8,为自该系列于2007年9月开始以来的最低水平。制造业PMI跌至43.7,为2007年4月以来的最低水平。 澳大利亚的服务业PMI跌至纪录低点19.6。制造业PMI从3月的49.7降至45.6。

本周重要数据发布

3月的货物提前贸易将于4月27日星期一上午8:30发布。 2月份的赤字为599亿美元。预计3月份进出口将显着下降。

3月待售房屋将于4月29日(星期三)上午10:00发布。 2月待售房屋销售增长2.4%,但4月可能会急剧下降。

3月的收入和支出将于4月30日(星期四)上午8:30发布。 2月份个人收入增长0.6%,支出增长0.2%。我们预计3月份收入将下降1.5%,支出将收缩5.0%。

3月的PCE平减指数将在4月30日(星期四)上午8:30释放。 核心PCE平减指数在2月上涨0.2%,但在3月将保持不变。

ISM制造业指数将于5月1日(星期五)上午10:00发布。 3月份制造业指数仅小幅下降至49.1,这受到供应商大量交付的提振。新订单下降至42.2,是自209以来的最高水平。我们预计4月份该指数将下降至36.9,与美联储区域调查一致。

3月的建筑支出报告将于5月1日(星期五)上午10:00发布。 2月建筑支出收缩1.3%,但4月将下降5%。

4月的汽车销售将于5月1日(星期五)下午4:30发布。 3月份汽车销量以每年1,140万辆的速度下降,4月份可能降至800万辆。

FTR是商业货运和运输设备市场的经济分析和预测的领导者。欲获得更多信息: 点击这里