周一早间咖啡:美国经济受到逆流冲击

By | 2014年10月26日

咖啡与经济评论欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

美国金融市场本周回落,欧洲和中国的报告虽然不太令人放心,但其可怕程度不及一周前许多人预期。在美国,住房数据好坏参半。现有房屋销售超出预期,但房屋销售进行了大幅下调。通货膨胀仍然疲弱,但CPI勉强为正。对于美联储而言,存在一定的通货膨胀而不是通货紧缩的事实很重要。美联储认识到当前的低油价,这是造成低通胀的主要原因,很可能是暂时的。强劲的经济和劳动力市场表明美联储将如期缩减量化宽松计划。鉴于金融市场动荡以及全球经济普遍疲软,美联储对于取消刺激措施将保持谨慎。

下周将对第三季度的GDP进行首次观察。我们希望实际GDP增长能接近3%。投资细节对本季度至关重要。我们希望住宅的收益很小,而实际资本支出的收益要强劲得多,接近两位数。基于运输部门,耐用品报告可能出现小幅下降。资本品领域将显示出一定的实力。在9月份大幅下降7.5点之后,美国会议委员会关于消费者信心的报告应该会有所增加。信心报告将显示埃博拉疫情和股市波动是否正在损害信心。美联储本周将召开一次会议,以了解提高利率时间表的任何线索。个人收入可能会增长0.3%,与8月份相同。

尽管金融市场动荡加剧了不确定性水平,但美国经济看起来相当稳定。当前经济实力的结合,再加上天然气价格下降和利率降低带来的支出增长,将使未来几个季度的经济增长保持在3%的水平附近。经济正遭受逆流冲击。从积极的一面来看,增长是由稳定的工作驱动的,尽管收入增长滞后,但增长却是。在不断增长的商业投资的推动下,工业领域蓬勃发展。不利的一面是,股价下跌,美元升值和全球经济疲软确实构成了阻力。目前,利大于弊。美国经济将维持在接近3%的水平上。但是,如果股市持续低迷,利率上升以及全球经济忧虑损害信心,美国经济可能会放缓。时间会整理事件,我们将密切注意未来的事件。

上周数据回顾:2014年10月20日至24日

美国经济:

9月份成屋销售增长2.4%,达到517万套。销售额仍比去年同期下降了1.7%。 9月份的库存下降,库存与销售比率也下降。总体而言,住房仍在适度恢复中,但尚未以有意义的速度加速增长。销量仍同比下降,库存仍呈上升趋势。鉴于库存与销售比率应保持稳定或在持续复苏中略有下降,这有点令人不安。正在取得进展,但进展缓慢。较昂贵的房屋的销售在增长,但对首次购房者而言持平且处于周期性低位。随着就业增长和收入增长加快,2015年销售额应会有所改善。

芝加哥联储国家活动指数在9月份急剧反弹,从-0.25上升至0.47。在过去的六个月中,八月份是唯一的负读数。 CFNAI在三个月的基础上指出,增长略高于其历史平均水平,而来年的通货膨胀率将适中。生产相关指标带动了9月份的指数增长。就业指标也很积极。通货膨胀是适度的,并将持续四个季度。等到通胀率上升至2%或更高时,美联储将已经处于紧缩模式。

九月份美国经济咨商局领先经济指标指数上升了0.8%。此前,8月份的数据持平,并标志着14个月来第12次增长。金融成分和ISM新订单成分的增加导致该指数走高。在截至9月的六个月中,该指数的年化增长率为7.1%,低于8月份的7.5%。 9月份的增长是基础广泛的,因为十分之九的组成部分有所增加。该指数表明,未来几个季度美国经济将继续加速增长。

新的单户住宅的销量增长了0.2%,达到467,000套。 8月销售额从504,000大幅下调至466,000。尽管8月份进行了修订,但9月份的报告还是个好消息。房地产市场仍在缓慢复苏。新房销售量与销售量之比仍高于衰退前的比率,但低于历史平均水平。这表明需要更多的建设空间。单户住宅建设落后于已确认的家庭形式,自那时以来仍然落后于家庭形式。

国际:

中国的经济增长强于预期,支持政府出台更强有力的刺激措施的理由。统计局报告,第三季度实际国内生产总值同比增长7.3%。第三季度是自2009年第一季度以来最慢的增长。该报告显示出口良好,国内经济比某些分析师预期的要强劲。除非进一步放慢脚步,否则政府可能会保持相对克制。 9月份工业生产较去年同期增长8%,而8月份为6.9%,是五年来最慢的。 1至9月期间的GDP增长了7.4%,其中服务业增长了7.9%。农业增长4.2%,采矿和制造业增长7.4%。据彭博社报道,中国将2015年的增长目标定为7%。

欧元区经济可能已避开衰退。 Markit Economics的数据显示,10月份欧元区制造业PMI从50.3升至50.7。服务业采购经理指数保持稳定在52.4。在调查中,制造商的新订单确实下降了,而服务的新订单却下降了。德国的PMI从49.9升至51.8。数据表明,可以避免衰退。增长仍处于非常弱的水平。在另外的数据中,西班牙的失业率从第二季度的24.5%降至第三季度的23.7%。欧元区9月份的通胀率为0.3%,远低于欧洲央行设定的2%的目标。欧洲央行将2014年和2015年的增长预期下调至0.9%和明年的1.6%。它预测2014年通货膨胀率将为0.6%,明年为1.1%。

中国制造业指数在10月份上升,进一步显示出有力的劳动力市场和强劲的出口正在帮助全球第二大经济体度过住房市场低迷。汇丰银行和Markit Economics的初步PMI为50.4,与9月份的读数相同。第三季度实际GDP同比增长7.3%,为五年来最低增速。产出,新订单和新出口订单均以较慢的速度增长,而产出和投入品价格以较快的速度下降,这表明通缩压力加剧。 9月份PPI指数较上年同期下降1.8%,破纪录的第31个月下降。 HSBC-Markit PMI的最终读数应为11月3日。国家统计局和中国物流与采购联合会的制造业指数将在11月1日发布。

本周重要数据发布

9月待定房屋销售将于周一美国东部时间上午10:00发布。在8月份下降1.1%之后,我们预计9月份待批房屋销售将继续增长。住房状况正在逐步改善,抵押贷款利率正在回落,这给购房者带来了一定的缓解。

9月耐用品订单将于美国东部时间星期二上午8:30发布。 8月耐用品订单下降,但仅在前几个月有所增加。我们认为,在运输行业的推动下,订单将下降0.5%。寻求更强劲的资本支出,因为IP报告和制造业活动的最新进展都朝着这个方向发展。

10月美国会议委员会的消费者信心指数将于美国东部时间星期二上午10:00发布。信心在9月下降了7.5点。随着十月份劳动力市场状况的改善,我们希望获得小幅收益。好的方面是较低的油价。但是,埃博拉疫情和金融市场的动荡不利于人们的信心。

美国东部时间10月FMOC会议在美国东部时间星期三2:00。 FMOC将按计划于本月结束其量化宽松计划。有关该程序的详细信息。如果政策制定者担心增长,他们可能预示着稍后利率会先发生变化的变化。

GDP第三季度将于美国东部时间星期四上午8:30发布。实际GDP将接近3%,低于第二季度的4.6%。该季度的支出可能有所下降,约为2.5%。耐用品支出可能低于第二季度的两位数增长。资本投资将很强劲,但住宅将仅进步一点。

9月个人收入将于美国东部标准时间周五上午8:30发布。 9月可能带来0.3%的涨幅,与8月的涨幅一致。平减指数可能升0.1%,使去年同期升至1.5%。


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