尽管谈到衰退,但“天空没有落下”

By | 2019年8月5日

您可以使用下面的播放器或访问www.ftrintel.com/podcast收听此对话,或阅读下面的转录音频。在阅读或聆听时,您会听到FTR董事长兼首席执行官Eric Starks,卡车运输副总裁Avery Vise和铁路及联运公司副总裁Todd Tranausky的声音,并分别就托运人和运输人的情况发表看法。和运输商视角,以及对卡车,铁路和联运的模态视角见解。


[音频已从货运播客状态自动转录。对于任何语法错误或错误转录的词汇,我们深表歉意。]

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): I’从客户那里收到了很多问题,他们一直在问什么’发生在运输市场的经济中,而且他们还在继续前进,‘you know what, I’在整个过程中听到所有这些矛盾的信息,’ so I figured let’让我们的专家聚在一起’s让Todd Tranausky和Avery Vise在一起,让’只是将其散列一点。让’s see what’s what’继续。每周’整个星期,我们都坐下来,讨论所有这些不同的问题,并尝试弄清’s happening and that’s kind of what we’今天要在这里做。所以当我看经济,我看什么’在那里真的发生了很多混合的信号。但是,我们可以对其中的一些内容进行细分,’在每种不同的模式下看到不同的事物。所以,让我先将托德带进来,让托德让我向您大声疾呼。我们看到第二季度经济增长了2%,达到了1%,但是当我们查看实际数据时,’重新看到说出来的东西’没有增长。那你有哪些东西呢’我真的看着那里。

托德·特拉纳斯基(Todd Tranasuky): 谢谢你,埃里克。这是托德。拥有真实数据的东西基本上是遵循季节性模式。在过去一个月左右的时间里,基本上按照我们认为正常的季节性变化,就许多载货汽车行业的整体走势而言,然后跌至低于这个水平(如果您调查细分市场,则有一些例外),那里’煤炭以及某些与季节性趋势不符的东西,但大部分情况下’只是以季节性模式移动寻找催化剂。它’在底部弹跳。有很多非经济原因。在过去的几年中,铁路在精确的定期计划铁路方面做了大量工作。他们’我们非常关注网络内部的效率,这导致他们从某些业务渠道,某些业务类型转移,并且在您流经数据的过程中产生了影响,不利于增长,’在更广泛的经济中。如果我们快速看一下联运’近期也遵循其季节性模式,但相对于包括今年年初FTR在内的人们的预期,它的增长预期不及预期。它肯定没有达到人们期望的水平。这有很多原因。贸易是其中的一个潜在因素,人们将去年第四季度的交易量拉到了今年第一季度。您遇到了很多天气问题,这使铁路很难提供联运托运人所需的服务。您’您已经对某些网络进行了更改,使用crosstown的小车对联运网络进行了一些低效操作,’与去年相比,卡车市场也很疲软。

托德·特拉纳斯基(Todd Tranasuky): And as I’ve说过,在很多不同的地方,人们’我在2018年的经历决定了他们如何看待2019年,即使您看一下卡车的统计数据,’我肯定艾利会加入。你知道的’从历史上看,今年的卡车运输仍然很紧张,而且比去年松动了一点,而人们却把去年的紧张状况烧入了头脑,尽管 ’从历史上看,2019年仍然紧张,与信任铁路联运方式相比,购买卡车并以更可靠的卡车运输该体积感觉要容易得多。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 哦,那好吧。因此,如果我们看到我们放松了’在谈论卡车和你’重新看到铁路的季节性行为,这并没有’与我们的经济增长相匹配’重新看到那里。好吧,我们如何理解这一点。

托德·特拉纳斯基(Todd Tranasuky): 我认为在很多情况下,托运人都在某些领域做出选择,选择脱离铁路,转向卡车,转向其他方式,尝试寻找其他更有效的方式,或者总体上更具成本效益,只是避风港’在2019年证明是铁路解决方案。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 好吧,艾利让’s let’把你带进来。所以,你’ve got what’发生在铁路一侧。我们’我们拥有的东西可以保持稳定。他们要么’再下降一点,或者他们刚好达到季节平均水平。什么’由于Todd谈论的事情而继续进行卡车运输。应该’我们在那里看到了不同的动态吗?

艾利老虎钳: 好吧,什么’货运中发生的事情是,货运能够比铁路运输更快地适应容量。出于很多明显的原因。归根结底,这归因于驾驶员供应商和卡车运输公司可以坦率地增加铁路运输的活动能力,这是因为相对于这两个行业而言,培训和启用时间尤其如此。因此,我们看到的是真正对2017年左右飓风开始的驾驶员供应或驾驶员和承运人的可用性造成了巨大压力,而飓风确实开始加紧应对,并成功地至少达到了平衡。至此,您知道我们即将宣布,实际上我们确实向客户宣布了对Freight•cast的一些修订。™模型。而且您知道它确实表明,您知道我们并不像我们认为的那样严格。它’当然不一定是一个宽松的环境,但它比一年前要宽松得多,正如托德所说,其中很多是去年发生的事情为今年定下了基调。因此,您确实有很多年复一年的比较发生,但是我们有一些有趣的事情’re we’再次看到的是,例如现货市场上的负载可用性一直处于上升状态。它’s it’s it’保持五年平均水平。它’当然不会像去年那样繁荣,但是’s it’肯定不错。发生的事情是卡车的可用性仍然非常紧张,可能是因为相对而言,路线指南或合同环境更为有利。所以很多人看现货市场的数字,因为他们’re precise and they’立即,但是’不是整个市场。你知道我们’回顾一下您所知道的总体增长环境非常缓慢。某些行业可能会同比下降19。但是您知道总体而言’s it’略高于平面。所以你知道’是您在17和18中看到的那种市场。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 因此,当您看到数据’像这样出来

艾利老虎钳: 不,不是真的。它’s it’这是我们所期望的。我的意思是,您知道许多人谈论的一件事是,您知道许多承运人故障,许多公司倒闭。我们’我当然看到了一些备受瞩目的影片。但是您知道查看数据。是的看来我们看到很多小型航空母舰问世了。但是我们还看到了2018年有很多小型航空母舰进来。比平常多得多。因此,它几乎遵循了我们通常看到的那种模式。我们’s it’s nothing I guess I’我没有看到任何与众不同的东西,只要整体经济在任何地方继续发展,它都会让我停下来’s going and we’re seeing we’重新看到事情肯定不会变得更糟。实际上,上周在制造业方面,我们刚刚获得了一些关于核心资本产品的好消息,而您所知道的核心资本产品相当强劲。所以我不’看不到我特别关心的任何事情。它’是我们最痛苦的’就您所知的任何加速而言,2019年都会真的落后于我们。一年中剩余的大部分时间似乎都处于现状,这在我们的卡车运输条件指数中处于零以下的负水平,但并没有大大低于零,在这一点上它并没有’t look like it’会变得更糟。它’趋势将变得相当接近中性。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 但是那’另外,我们期望您 ’卡车货运市场会有所增长,对吗?

艾利老虎钳: 对对对。我的意思是总体而言’s we’我们不期望货运量增长过快,但我们期望有所增长。所以’当然没有任何灾难。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 是。我是说部分问题’当我开始查看大量此类信息时,我碰到的是我们有两个市场的故事。去年您的卡车非常热销,以至托运人真的找不到足够的运力。期。而且我们知道它必须降下来。然后,您拥有了铁路,并且拥有了真正的铁路系统’在系统中增加了大量的货运。有一点,但很复杂,他们没有’从原本我们想过的卡车改装成多式联运。他们当时对此有疑问,然后随着我们进入年底,贸易成为一个更大的问题。如此多的放松,我们’现在重新看到的是经济状况还是贸易?托德,我让我把它扔给你。一世’会把那枚炸弹扔给你。走!

托德·特拉纳斯基(Todd Tranasuky): 谢谢埃里克。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 任何时候我’m here for you.

托德·特拉纳斯基(Todd Tranasuky): 我的意思是说我认为那是早交易。我认为可以推论第一季度的联运数量确实是贸易的结果。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 但是你’今年再谈。 2019?不是去年?

托德·特拉纳斯基(Todd Tranasuky): 是。当您现在查看第二季度和第三季度开始时。这种情况越来越难了。随着您逐渐远离关税实施和天气问题,这实际上阻碍了铁路在四个或五个月的大部分时间内,’很难做到这一点。而且’要么该音量选择不通过铁路移动,’要么是用卡车移动,要么是你’重新看到经济的转变 ’导致运输的货物减少,我认为很多货物都是通过卡车运输的,因为铁路使他们的联运特许经营从切路到芝加哥过街车的重新引入变得更加困难。所有这些举动都会增加效率,增加成本,增加托运人的时间,而且如果您能买到卡车,让卡车变得更可靠,更高效,并且不必处理芝加哥的跨城镇之类的事情,货运环境为何’t you take it?

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 是的,我明白了。因此,当我想到这个市场时,真正困扰我的一件事就是交通运输具有周期性,’s您在经济上有些小毛病,交通运输开始发烧。所以’很难总是评估我们在周期中的位置,因为您’重新尝试预测好是运输市场说经济好于X还是相反。而且我们知道交通通常会导致什么’在经济内部发生,但事实并非如此 ’例如,告诉我们,我们是否正陷入衰退。有时我们只是有点打ic。现在呢’感觉更像是2015年至2016年的时间表,我们的市场周期处于中间放缓的状态,而在2018年即将来临的时候,情况变得如此炎热,现在告诉我们’重新规范化。因此,让我问艾利,无论正常情况如何,我们是否都已恢复正常。

艾利老虎钳: 好吧,您知道我会说不正常的一件事是正常的。我的意思是,我们似乎处于一种非常奇怪的状况,卡车市场的运力和卡车市场的需求非常接近,这是不寻常的。所以我想’答案是不是’这是不正常的,因为它’正常。我用你知道我是根据我在现货市场上看到的情况来说明这一点的。因此,我们可以确定的即期汇率仍然比去年下降。他们’再没有可比性。但是,即使您查看的是五年平均单元,如果您只说14至17年的四年,’有点接近,但是您在现货市场上有能力’非常紧,您的负载还可以,’难道你不知道我没有’看不到负载崩溃。因此,当您思考这些动态时’仅可能发生的几件事。一是您知道可能会有很多失败。那’压低现货市场,你知道我认为’其中一些,但我想一想,正如我说的那样,先前的债务确实抵消了过去几年我们增加到市场上的债务。所以我不’认为它已经人为地降低了现货市场的生产能力,’只是将事物保留在原处,但它的确暗示了路线引导环境中的费率足以使卡车司机相对忙碌,因为如果没有的话,我们应该会看到一个激增的趋势。我的意思是真的,您知道吗,如果我们看到很多人都在谈论这种失败的浪潮,那么在卡车进入现货市场以争先恐后地填补这些困境时,我们确实应该在某个时候看到现货能力的激增多余的卡车,我们只是没有看到。

艾利老虎钳: 那么这又正常吗?我实际上不反对。但这在逻辑上起作用,我认为’s really where I’我来自于,而我们不’通常情况下,看到这种动态变化或多或少是一个合理的动态变化,它将改变。我的意思是,您知道我们可以预期的是,容量增加将停止。我们甚至可能会看到容量持续减少。我们’会看到利用的坚定性’s sort of what we’重新期待,然后我们’回到一个你知道可能更正常的环境,人们称之为正常的环境是’一直有点紧,你知道利率要么还可以,要么真的很好,但并不可怕。是的,至少从载体的角度来看,我可能是这样。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 因此,让我为那些倾听者澄清一下。所以我们要做的一件事’再看一下这里是现货市场上追逐货运的卡车数量,我们’只是没有看到这个数字上升,因为通常您会看到那个数字上升,然后利率下降。那’只是这个周期的这个时间没有发生。那’这是一种让我们有点头疼的东西,’s why Avery you’一直在研究什么方面做得很好’之所以发生故障,是因为如果您让更多的货运公司倒闭,那么您追逐货运的卡车就会更少。这就是我们要做的事情之一’ve been we’我一直试图了解。托德让我让我想一想库存方面的事情,因为当我们特别讨论联运时,库存是一个大问题,然后涉及卡车市场。对于铁路而言,库存问题不大,因为很多时候它们都是’对于笨重的物品,您可以拥有相当可观的库存,因为它们往往成本低廉,谈论沙子之类的东西,但是当我们进入零售市场时,便进入批发市场,’当我们开始更仔细地研究联运时。您现在对库存周期有何感觉?

托德·特拉纳斯基(Todd Tranasuky): 您知道库存确实是在年初积累的,而在第一季度肯定有很高的库存水平。但是从我的一切’我们听说过这些库存水平,尤其是在西海岸和仅东海岸的港口综合大楼附近的仓库,这些库存水平已经开始下降。你知道他们’如果从历史上看,它们可能仍高于正常水平,但它们’不是我们今年早些时候看到的产能的100%。因此,随着人们试图将他们提前带入的产品搬到他们的设施中,这些数量下降了,而那些数量下降了。现在,当我们进入第二季度第三季度时,他们开始需要他们需要的产品’请勿将其放在架子上或配送中心中。他们’重新开始从那些港口仓库中撤出。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 是的不,我我’我完全和你在一起,我们’我肯定已经看到了这类事情的发生。艾利(Avery),库存周期的这种变化,到年底时您认为这是好事还是坏事?

艾利老虎钳: 好吧,您知道,如果我们查看总的业务库存与销售额的对比,您仍然知道’t发芽,因此确实引起了人们的关注。但是,我认为我们仍然会看到Todd所说的一些失真。我们最终可能会完成许多与中国进口产品相关的工作,以此类推。我觉得在那里’那里仍然有些噪音。然后,当然,关于库存的另一个问题是您知道电子商务的整个革命以及对快速交付的期望以及’如果您要存货,那就在地板上做。一世’我考虑的这两个因素并不像我通常在查看库存与销售比率时所关心的那样。通常当现在1 3 9时,我会’这与很多货运速度无关。但是,如果那没有开始下降,因为该数据存在滞后,所以如果那没有’在整个夏天开始下降之前,我想您认为我们进入假期高峰期会引起很多关注。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 是吗,Todd也跳了进去,因为我投入了两美分,但是由于我们库存的东西,您是否看到了动静’重新看到。我们是否看到从两天的零售环境转移到在线销售的这一天,甚至在这一周期的下一天甚至下一天,下一次’称有六个月至九个月的时间会产生重大影响吗?

托德·特拉纳斯基(Todd Tranasuky): 您知道我认为人们正在尝试这种方式,特别是因为他们遵循满足客户需求的要求,即快速,免费送货,这意味着您需要更多的库存,但您却没有’在传统的地方不需要存货。大约在几十年前,是一波整合分销中心的浪潮,而现在要达到一天或两天的目标,您需要一个仓库网络,该仓库网络可以转发给客户,因此’不一定需要您曾经知道的大型仓库,这些仓库在港口或该国特定地区附近进行了整合。您需要许多较小的仓库来服务都市地区。从本质上讲,这就需要更多的库存,因为您将其更多地分布在不同的地区和不同的区域,可以满足这种需求。所以我不’认为确实需要更多库存。您需要将库存放在其他地方。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 这很有意义。好。好吧,让’开始在这里包装这东西。让我从这里的小组中获得一些总结。当您看着这件事时,您现在要告诉最高管理层中的某人什么?托德,去吧。

托德·特拉纳斯基(Todd Tranasuky): 从铁路的角度来看,我会说天空没有落下。如果你’重载领域,除了几个例外,煤炭是一种,林产品是另一种,天空没有塌下来。事情正在放缓,但按照正常的历史季节性模式移动。那里’在这里真的没什么可看的。无论接下来的催化剂是什么,我们都必须保持清醒,并保持警惕。目前,大多数载货汽车市场的季节性表现非常合理且非常正常。在房屋的联运方面,这更令人担忧,因为包括FTR在内的每个人都预计今年联运将达到中位数个位数。在这一点上’很明显,这不会发生,我们’我很幸运地发布了各种积极成果。这就引出了一个问题,即“移动量在哪里,如何进入市场,铁路是否将其中的一部分播种回卡车”’我谈论了十年的大部分时间;那部分是由于他们自己的合理化,部分是由于失败者的卡车市场,以及在高速公路外驾驶公路到铁路的转换和交通量。在2019年的这一点上,感觉已经倒退了。如果你走了相反的方向’re a railroad.

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): Avery, let’移交给你。当我们谈论卡车运输时,对高级主管来说有几项快速的要诀?

艾利老虎钳: 当您整体来看2019年时’确实是两个一半的故事。对于承运人来说,一年中的痛苦部分在很大程度上已经结束,而对于托运人来说,一年中的机会部分正在结束。我们期待着今年剩下的时间’对于承运人而言,这绝不是一个巨大的机会,当然与他们可能期望的情况无关。从运营商的角度来看,事情看起来更加坚定,我不知道’从托运人的角度来看,卡车市场也不景气。它’正如Todd所指出的那样,对于那些理性的业务合作伙伴而言,这似乎是可以接受的,他们认为这种合作关系不会以一种或多种方式大幅度波动。

埃里克·斯塔克斯(Eric Starks): 是的,我很感谢,谢谢。一世’我会很快给我两分钱’我有点看到了世界’目前通常是缓慢增长的环境,尤其是当我们看经济时。回到那2%的GDP市场类型看来似乎是正确的,但这意味着我们需要进行中期修正’重新看到现在的运输。那’因为它太热了。如果我’m in the C-Suite, I’我将考虑下行风险。您’遇到库存问题,您’ve got trade, you’ve got Mexico, you’有很多地缘政治的事情。因此,这些风险中的很多都处于不利地位,但这并没有’t mean that we won’看不到这个市场的增长。只是意味着你’必须保持警惕并注意什么’s what’继续。因此,我要感谢Todd和Avery的加入。非常感谢与你们一起出去玩,让’s do this again.

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类别: 经济状况

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