再次感染和其他限制导致经济活动放缓

欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

周五全球股市上涨,日本日经指数触及三个十年高点,而美国国债跌幅创下数月来最大跌幅,原因是投资者不但关注COVID-19案例上升以及美国政局动荡,着眼于随后的经济复苏在这一年。追踪近50个国家/地区股票的MSCI世界股票指数周五上涨0.4%,从而进一步推高了创纪录水平。在亚洲,韩国的科斯比(Kospi)领涨,收高4%,创近七个月以来最好水平,而日经指数则上涨2.3%,创下1990年8月以来的最高水平。特朗普的支持者冲进美国首都大厦后就职。

华尔街上周五迈上了新的高点从华盛顿更多刺激政策的希望被参议员的评论震动,但之后美国当选总统拜登说,他的经济计划将是数万亿美元,后来带动。道琼斯工业平均指数上涨56.84点,或0.18%,至31,097.97。 S&P 500上涨20.89点或0.55%至3,824.68,纳斯达克综合指数上涨134.50点或1.03%至13,201.98。对于本周,S&P上涨1.83%,道指上涨1.61%,纳斯达克上涨2.43%。积极的疫苗数据以及对更大的财政计划和基础设施支出的期望推动了库存的增长。市场参与者回顾了一份报告,该报告称国会民主党人计划在美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的弹introduce文章中引入弹articles文章,此前他的支持者激增的人群在周三袭击了美国首都。

制造业表现出很大的弹性,ISM制造业指数超出预期,工厂订单保持强劲。 ISM在12月跃升3.2个百分点至60.7,为两年半以来的最高水平。增长的部分原因是由于COVID大流行导致供应商交货速度变慢,受到锁定,运营限制以及招聘困难的困扰。新订单,生产和就业都取得了可观的收益。即使今年冬天由于大流行而导致消费者支出放缓,制造业也将保持稳定。

不利的一面是,就业人数下降了14万,11月份增长了33.6万。跌幅最大的是酒店/休闲部门,该部门损失了498,000个工作岗位。重新感染和其他限制导致最近几周经济活动放缓。政府的就业人数减少了45,000,私人教育导致62,500人失业。就业的减少证实了拜登政府寻求更多财政援助的呼吁,这将有助于拜登政府在其执政初期通过更多刺激措施。非农就业人数仍比2020年2月的水平低980万。

下周,我们将看看NFIB小型企业乐观指数,JOLTS数据,CPI和PPI,零售额,工业生产和企业库存。

最新数据

美国经济:

继10月份修正后的1.6%增长之后,11月份的建筑支出增长了0.9%。住宅投资保持平稳,11月增长2.7%,而非住宅建筑支出当月下降0.8%。 在教育投资增长0.3%,高速公路建设增长1.8%的推动下,公共建筑支出增长了0.2%。与去年同期相比,建筑总支出增长了3.8%,私人建筑增长了4.1%。住宅投资较上年同期增长16.1%。非住宅建筑支出下降了9.5%。公共建筑比去年同期增长3.1%。在2021年的大部分时间里,相同的模式很可能会流行。单户住宅建设将保持强劲,而多户住宅部门则将保持平稳。非住宅建筑正面临来自商店零售疲软和住宿疲软的逆风,这需要一段时间才能扭转。随着世界开始从大流行中恢复过来,超常的刺激率将开始平息,通货膨胀率将适度回升。利率将在2021年末或2022年初开始攀升。这将使住房恢复正常趋势。非住宅建筑的坡度较陡,可以爬回大流行前的水平。

ISM制造业指数从11月的57.5增加到12月的60.7。由于新订单,生产和就业人数均增加,细节总体上好于11月。新订单指数上升2.8个百分点至67.9,是连续第七个月增长,连续第六个月高于60。 18个行业中有13个报告新订单增长。十二月份生产指数上升四个百分点至64.8。 18个行业中有13个报告了产量增长。就业人数增长3.1个百分点至51.1。 12月有8个行业报告了就业增长。 12月份供应商交付指数上升6.9个百分点至67.6,表明交付速度有所放缓。供应链面临与COVID-19相关的问题,包括劳动力问题和运输问题。库存指数上升0.4个百分点至51.6。 12月有8个行业报告了较高的库存。物价指数上涨12.2个百分点,至77.6,为2018年5月以来的最高水平。所有18个行业在12月均报告价格上涨。积压量上升2.2个百分点至59.1,有12个行业报告积压量增加。新出口订单下降0.3个百分点至57.5。九个行业报告新出口订单增加。进口指数下降0.5个百分点至54.6。 12个行业报告进口增加。

制造业前景看好,但阻力很大。 COVID-19感染的病例正在增加,并且有新的限制。这些都是在反对引入疫苗的过程中进行的。接受药物治疗的人数正在增加,但增速低于预期。一揽子刺激计划将有助于支持商品支出,而政治事件似乎更倾向于刺激计划,尽管目前的时机尚不清楚。全球一些主要的ISM制造商数量在12月确实略有回落,这反映了额外的限制。但是,它们的确保持乐观,这意味着全球制造业复苏将继续。 ISM报告说,由于大流行引起的劳动力雇用和返乡问题,导致产量增加。尽管如此,态度大多是积极的。这表明下行风险是短期的,随着大流行的消退,产出问题也将消退。

美国的净出口将拖累第四季度的GDP增长,因为消费者在商品和服务上的支出转移影响了贸易。名义贸易逆差从10月份的631亿美元扩大到11月份的681亿美元。 11月份名义进口增长2.9%,10月份增长2.1%。继10月份增长2.2%之后,11月份名义出口增长1.2%。随着企业补货,一些进口收益最终将作为库存而增加。 11月的实际商品赤字也显着扩大,从10月份的899亿美元增至965亿美元。总体经济复苏为进口提供了支持,消费者和企业的商品支出也为进口提供了支持。大流行支持了企业的支出,以支持在家工作和留在家中并使用家庭交付的消费者。出口正在缓慢放缓,因为全球经济仅在缓慢恢复实力。美元目前交易于三年低点附近,这将有利于一些出口活动。随着更多的疫苗接种工作完成,商品支出将开始放缓并转向服务业。随着大流行的消退,贸易将恢复正常趋势,但是2021年将是过渡的一年。

ISM非制造业指数从11月的55.9上升至12月的57.2,为9月份以来的最高水平。商业活动指数上升1.4个百分点至59.4,有11个行业报告该月业务增长。新订单指数上升1.3个百分点至58.5,有10个行业报告订单增加。就业指数下降3.3个百分点至48.2,四个行业的就业人数增加。供应商交货量增长5.8个百分点至62.8。 17个行业报告12月份交货速度较慢。库存上升8.9个百分点至58.2。 11个行业报告库存增加。价格上涨1.3个百分点至56.1。 12个服务行业报告价格上涨。积压量下降2个百分点至48.7。

该服务报告表明,尽管感染和其他限制不断增加,但调查数据仍处于滞后状态。由于供应商的交货和库存提供了大部分提升,因此12月的报告有些误导。其他细节参差不齐,就业人数跌至50岁以下。受访者指出,在重新施加限制的州,商业活动正在减弱。劳动是一个问题。 COVID-19继续影响运营。运输和仓储业务正在增长,但供应商的交货速度却在放缓。娱乐,娱乐,住宿和餐饮服务仍在挣扎。

12月,美国汽车销售回升至超过1600万辆经季节性调整的年化汽车。 12月的销售额从11月份的1,590万上升至1,630万,但低于去年同期的1,670万。全年总交付量为1,450万辆,是2012年以来的最低水平。经季节性调整的轻型卡车和SUV年销售量比11月增加了5.8%,比去年同期增长了1.7%。汽车销量较11月下降1.4%,较去年同期下降16.8%。在刺激措施的推动下,未来几个月的销售额有望接近1600万。随着大流行开始消退,今年晚些时候的销售额可能接近1700万。预计随着2021年过去,全球范围内将出现更多经济活动,油价开始上涨至略高于每桶50美元。预计不会持续超过该水平。这将有助于维持轻型卡车的销售。

继10月份增加1.3%之后,11月份工厂订单增加了1%。继10月份增长1.2%之后,11月份工厂出货量增长了0.7%。过去九个月中有八个未履行的订单在11月份下降了0.1%。库存增加,过去四个月中有三个库存增加,11月增加了0.7%。 11月份的库存出货比为2.41,与10月份持平。在过去七个月中,有六个月的运输设备增长了2.1%。耐用品订单增长1.0%,非耐用品订单增长1.1%。运输设备订单增长2.1%,主要是由于汽车和零部件的增长(1.8%)。机械订单增长1%,电气设备和电器订单增长0.7%。不包括运输在内,订单增长了0.8%。在商业投资和消费者商品消费回升的带动下,资本投资表现良好。在家办公的工作场所增加了对商务设备的需求。过去几个月中,石油价格一直稳定,并且正在逐渐上升。疫苗将慢慢改善商业状况。刺激的努力是一个加号。随着感染的增加,存在近期风险,但是随着年份的发展,这种风险应会逐渐消失。

由于冬季天气和大流行抑制了经济活动,薪资就业率首次出现下降。就业人数减少了14万,超出了预期,这主要是因为休闲和接待方面的损失将近500,000,其中酒吧和饭店的就业人数减少了372,000,占下降幅度的四分之三。政府就业连续四个月下降,损失分散在联邦,州和地方政府中。零售就业人数增加了121,000。工厂增加了38,000个工作,建筑增加了51,000个工作。专业商业服务,运输和仓储,医疗保健和批发贸易有所增长。由于失去了低薪工作,11月平均小时收入增长了0.3%,11月增长了0.3%。十二月的失业率保持在6.7%不变,部分原因是一些人将自己归类为“就业但没有工作”。如果没有这种错误分类,失业率将约为7.3%。尽管疫苗和刺激措施将有助于就业,但要认真降低失业率还需要时间。尽管如此,2021年仍将是复苏的一年。

国际化

欧洲的制造商在2020年结束时取得了高位,而亚洲的工厂活动由于区域大国中国的强劲需求而适度扩大,但是更严格的冠状病毒限制的前景笼罩了复苏的前景。欧元区制造业的最终采购经理人指数从11月的53.8升至12月的55.2。 12月份是自2018年5月以来的最高读数。衡量综合PMI的指数输出从55.3升至56.3。日本,韩国和台湾的制造业活动有所扩大,这表明亚洲的制造商继续从大流行中反弹。中国财新/ Markit PMI在12月下跌至53.0。这是三个月来的最低水平,但仍保持在50以上。该指数低于11月的54.9。在其他地方,日本的产量两年来首次稳定,而印度在2020年结束时表现强劲,因为更多的制造商提高了产量以满足不断增长的需求。

本周重要数据发布

12月的NFIB小型企业乐观指数将于1月12日(星期二)上午6:00发布。 随着COVID感染的增加和​​实施限制,该指数最近趋于平缓。我们在索引中寻找小幅波动,直到大流行消失为止。

12月的CPI报告将于1月13日(星期三)上午8:30发布。价格继续回升,CPI预计上涨0.2%。石油价格在上涨,但通货膨胀率持续上升的可能性只有在需求显着上升之后才能出现,而这将等到疫苗接种变得更加普遍为止。

12月零售销售报告将于1月15日(星期五)上午8:30发布。年底的零售销售将比年初更好,但年底销售会下滑。 11月份的销售下滑了1.1%,但12月份没有变化。额外的刺激措施将有助于增加新的一年的支出。随着大流行的消退,支出可能会转移到服务上。

12月的PPI报告将于1月15日(星期五)上午8:30发布。价格在上涨,但由于许多行业的需求仍然疲软,价格处于低位。随着大流行开始消退,PPI在今年晚些时候可能会看到更大的进步。

12月工业生产报告将于1月15日(星期五)上午9:15发布。工业生产仍未达到病毒爆发前的峰值,但已经挽回了一半以上的损失。复苏的大部分都来自制造业,这继续得益于商品支出的转变。制造业可能会在12月停滞。我们希望总产出提高0.3%。

11月的商业库存报告将于1月15日(星期五)上午10:00发布。库存保持低位,我们希望11月上涨0.7%。

FTR是商业货运和运输设备市场的经济分析和预测的领导者。欲获得更多信息: 点击这里

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