周一早间咖啡:美国经济前景仍然阴云密布

By | 2015年5月26日

咖啡与经济评论欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

美国经济形势阴云密布。劳动力市场统计数据表明经济状况良好。上周的房屋开工数据增加了人们对可能反弹的希望。但是,最近有关工业产值和零售额的数据很弱。四月份的早期数据并不理想。商业设备产量下降,美联储区域调查和全国独立商业联合会的资本支出计划充其量是冷淡的。下周的GDP修正很可能使第一季度经济处于负值区域,如果第二季度的经济表现低于预期,那么今年上半年我们将看不到什么增长。

重要的是不要对经济过于消极。企业仍在以快速的速度招聘员工,并且正在将当前的临时补丁视为临时的。最近的数据表明住房将得到加强。经济正在寻找火花来激发更高的速度。住房和更强劲的消费可能是获得更大动力的燃料。

火花至少会持续一段时间。下周,我们将看到耐用品预付款报告。制造业正在稳定,但在排除运输订单后看起来不会令人印象深刻。待售房屋数量可能会略有上升。 GDP报告的修订版将显示第一季度为负数。但是,该构成将显示较少的库存增长,这对本季度有利。此外,经济分析局将重新考虑GDP的几个组成部分,以完善其季节性调整。这些将是将于7月发布的年度基准修订的一部分。第一季度的历史可能会在7月发生变化。

最新数据

美国经济:

在4月份上升4点之后,5月份的NAHB综合指数下降了2点,至54。目前的销售和潜在买家的流量子组件下降,而未来的销售子组件略有增长。尽管建筑商的情绪在本月有所回落,但房屋建筑商仍普遍对2015年的住房前景感到乐观。

4月新屋开工超出预期,比3月高出20.2%,比去年同期高9.2%。 4月的开始年产量为11.35万辆。单户住宅的开盘量增长了16.7%,达到733,000套的年化公寓,比2014年4月增长了14.7%。多户住宅的开盘月率增长31.9%,比去年同期下降了0.5%。住房许可证有望增强活动,月比增长10.1%,比去年同期增长6.4%。从区域来看,东北地区4月开工率上升了85.9%,中西部地区开工率上升了27.8%,表明冬季天气有所反弹。多户型部门已恢复到历史水平,但单户型部门仍然落后。随着工作的扎实和收入的增长,单户住宅市场将取得更大的进步。到目前为止,恢复的速度很慢。

芝加哥联储国家活动指数在4月份略有增长,从3月份的-0.36上升至-0.15。三个月移动平均线从-0.27小幅上升至-0.23。与就业相关的指标导致4月份的改善。房屋开工和许可在4月也有所改善。生产指标在4月份趋于稳定,但仍在努力摆脱西海岸港口的中断。该指数表明第一季度疲软后美国经济有所改善,但仍低于历史趋势。

价格压力不大。 CPI 3月份和2月份均上升0.2%,4月份CPI上涨0.1%。该报告表明,通货紧缩的势头正在减弱。 CPI直到比去年同期低0.1%。食品指数自3月以来没有变化,但能源价格下跌了1.3%。过去三个月中,CPI上涨了0.2%,CPI上涨了0.3%。核心CPI同比增长1.8%,低于美联储2.0%的目标。这可能足以让美联储今年开始加息。但是,存在下行风险。一些国内数据疲软,使人们对国内需求的力量产生怀疑。全球经济仍然疲软。如果情况持续疲软,美联储可能会推迟任何利率标准化计划。

国际:

欧元区的综合PMI从4月份的53.9和3月份的54降至5月份的53.4。当指数保持在50以上时,下降趋势令人担忧。第一季度欧元区增长加速至0.4%,调查显示本季度结果相似。然而,随着全球需求显示出动荡的迹象以及中国制造业的疲软,欧洲的复苏没有保证。德国的综合指数从4月份的54.1降至52.8,是连续第二次下降。但是,法国的指数从4月份的50.6升至51。短期内法国的前景看起来更为稳固。

汇丰银行和Markit Economics的中国制造业PMI从4月份的48.9升至5月份的49.1。制造业触及13个月低位,就业仍处于收缩区域。中国人民银行已三度降低利率以启动经济。政府还有其他举措,例如增加基础设施支出以刺激经济活动。另一个利率下降的可能性正在增加。

本周重要数据发布

4月预售耐久财报告将于美国东部时间5月26日上午8:30发布。 3月份耐用品订单增长了4.4%,但不包括运输,订单增长了0.4%,核心资本货物订单增长了0.1%。耐用品订单将在4月份小幅增长。核心资本货物订单因能源投资下降和贸易数字疲软而受到损害。总体而言,核心订单仅会出现小幅增长,​​但远离能源和贸易的行业仍在投资。

4月新屋销售将于美国东部时间5月26日上午10:00发布。 3月份的新屋销售情况比预期的要差,但是这个系列的月度数据并不可靠。 4月份的房屋数据令人乐观,这种上涨的趋势将有助于新房销售,尽管4月份的一些强劲表现是由于冬季恶劣天气而反弹。

4月待售房屋将于美国东部时间5月28日上午10:00发布。在3月份出现类似规模的增长之后,我们预计4月份待售房屋销售将增长1.4%。受到冬季影响的今年前两个月,大多数房屋数据出现了4月的反弹。抵押贷款利率正在上升,但在四月份仍然很低。连续第四次上涨1%将使待定房屋销售接近其扩张高点。

美国第一季度GDP(第二估算)将于美国东部时间5月29日上午8:30发布。对第二季度GDP的第二次估算可能显示为-0.5%。最新的贸易和库存数据表明第一季度疲软,但第二季度的前景要求减少库存修正。经济从疲软的第一季度开始反弹,但支出仍然受到限制。


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