周一早间咖啡:失业率将从4.8%降至4.7%

By | 2017年3月6日

欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

咖啡与经济评论

美元在经过两天的上涨后于上周五下跌,而全球股市从历史高位进一步回落,因为投资者因对美联储将在本月晚些时候加息的预期增加而平仓。在欧洲,随着欧元区企业活动以近六年来最快的速度体育彩票开奖,并且创造就业机会以十年来最快的速度,经济数据继续表明复苏正在扩大。欧元区通胀加速至2013年1月以来最快速度,为退出欧洲央行的货币刺激计划提供了新的论据。

在韩国,由于对韩国部署美国导弹防御系统的报复涉嫌报复,中国的公司被压缩。在中国,官方媒体和基层政治团体发出了抵制韩国流行产品的愤怒呼吁,强调了中国可以为不同意的贸易伙伴的公司利益重新部署的工具。这些行动反映了美国新总统唐纳德·特朗普采取的新对抗态度。韩国公司所发生的事情对于美国公司可能发生的事情是一个很好的剧本。与其进行一场激烈的贸易战,不如对公司进行监管骚扰,这是降低中国的政治强度。一些公司感到与韩国保持联系的压力,而韩国媒体报道说,中国已下令旅行社停止出售前往韩国的旅行。

经济数据表现强劲,美国股市连续第六个月上涨。强烈的信号克服了美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)的说法,即3月份加息的可能性增加了一倍以上。 S&P在五天内上涨0.7%,至本周收盘于2,383.12。周三多数收益都出现了,因为投资者为唐纳德·特朗普的言论打了水漂,但由于缺乏细节,有些失望。有利的经济数据有助于增强投资者的信心。

消费者和企业调查继续加强。 IMS制造指数从1月份的56上升至2月份的57.7。会议委员会的指数从1月份的111.6上升至2月份的114.8。 ISM非制造业指数从1月份的56.5升至2月份的57.6。汽车销量微跌0.2%,至1,759万辆,比当月预期略好。信心调查很强劲,但第一季度的硬数据比预期弱一些。 1月份实际支出下降0.3%,为8月以来首次月度下降。其中一些与天气有关。排除该因素,支出保持不变,仍然疲软。亚特兰大联储的GDP追踪器显示,由于支出和库存减少,第一季度第一季度的体育彩票开奖率为1.8%,低于上年同期的2.5%。经济稳定,但今年初并不强劲。

美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)周五的讲话暗示加息即将到来。值得注意的是,耶伦在会前ipped了FMOC的手。她必须对数据和市场支持这一举动感到满意。市场将3月份移至96%的可能性提高了。我们仍然认为美联储今年将加息三次,但现在更有可能进行第四次加息。

本周,我们来看看工厂订单,国际贸易,生产率和就业情况。就业报告很重要,但要阻止美联储3月加息,那将是一场灾难。我们希望有一个稳定的报告200,000,失业率可能会从4.8%下降到4.7%。收入将持续体育彩票开奖。

最新数据

美国经济:

1月份待定房屋指数下跌了2.4%,抹去了12月份的所有涨幅,并跌至2016年1月以来的最低水平。1月份该指数等于106.4,现在仅比去年同期高0.4%。住房需求的复苏在2010年中期触底反弹,复苏不平衡。去年年底抵押贷款利率的最近上升可能会减慢活动的速度。即使利率继续上升,基本面仍对销售有利。就业和工资的体育彩票开奖是活动的支撑。我们仍然预计,到2017年和2018年,销售将缓慢体育彩票开奖。

在飞机订单的大幅增加的推动下,1月份耐久财新订单体育彩票开奖了1.8%。不包括运输,订单下降了0.2%。资本货物订单体育彩票开奖4.3%,非国防订单体育彩票开奖3.6%。最重要的系列是核心资本货物订单下降了0.4%,是9月份以来的首次下降。总出货量下降了0.1%,但核心资本商品出货量下降了0.6%。飞机订单体育彩票开奖了69.9%。该报告显示,尽管制造业正在加强,但仍有挫折。在过去的几个月中,大多数制造业数据都是积极的。最新的区域调查是积极的。有一些不利因素,美元仍然坚挺,大选后贸易政策的不确定性可能使工厂再等数月。

预先贸易报告显示贸易逆差显着扩大,从12月的644亿美元增至1月份的692亿美元。由于资本货物和其他货物疲软,名义出口下滑0.3%。进口体育彩票开奖2.9%,增幅相当广泛。农历年初可能对贸易赤字产生了影响,增加了进口。与去年同期相比,出口体育彩票开奖了8.3%,进口体育彩票开奖了8.9%。农历新年假期的时间会扭曲一月份的读数,但这种扭曲将在三月份前消除。随着美联储加息,美元可能升值,出口将面临压力。在新政府的关税和边界调整税的威胁下,贸易也处于危险之中。供应链可能会严重中断。

根据BEA的第二个估算,实际GDP在2016年底强劲体育彩票开奖。消费者支出保持强劲的第三季度体育彩票开奖。库存也促进了体育彩票开奖。政府支出仅来自州和地方政府的一小部分。贸易确实拖累了体育彩票开奖。消费支出为经济体育彩票开奖贡献了2.05个百分点,高于第三季度的2%。投资贡献了1.4个百分点,其中非农库存占1.1个百分点。美国经济表现良好,近期前景良好。本季度的体育彩票开奖很可能会超过2%,与经济衰退结束以来的趋势体育彩票开奖相同。

会议委员会的消费者信心指数在2月份上升了3.2点,等于114.8。 2月份的读数是2001年8月以来的最高水平。当前状况指数上升了3.4点,至133.4,是2007年以来的最高水平。预期指数上升了3.1点,至102.4。自秋季以来,人们的信心增强了,现在正处于十年来的最高水平,这主要是由于最近几个月消费者的期望所致。除了15,000美元或以下的收入外,大多数收入阶层的信心有所提高。尽管如此,计划进行大笔购买的消费者仍然比一年前疲软,这表明人们在支出方面要谨慎。

个人收入从12月的0.3%增至1月的0.4%。然而,由于汽车和公用事业的支出下降,个人支出下降了0.3%。这种下降可能是短暂的,因为消费者受到工资上涨和就业体育彩票开奖的支持。 1月份PCE平减指数上涨0.4%,这增加了美联储可能提前于3月份预期而不是等到6月份的可能性。能源价格推动该指数走高,但食品价格保持温和。核心平减指数上涨0.3%,同比体育彩票开奖1.7%。近来,随着经济达到充分就业,美联储的讲话变得鹰派,其他经济数据也很稳定。尽管1月份支出下降,但消费者信心依然强劲,消费的健康趋势将继续。如果新政府通过某种形式的刺激措施,则存在上行风险。另一方面,利率上升,贸易政策可能对经济产生负面影响。边境调整税将提高进口价格并加剧通货膨胀。在这种环境下,美联储将更快采取行动,并在2018年增加下行风险。短期内,我们预计支出可观,利率将缓慢上升。

1月份建筑支出下降1.0%,12月份修正后体育彩票开奖0.1%,11月份体育彩票开奖1.5%。一月份私人建筑体育彩票开奖0.2%,连续第四次体育彩票开奖。私人住宅建设体育彩票开奖0.5%,也是连续第四个月体育彩票开奖。一月份私人非住宅建筑没有变化。在最大的组成部分中,1月份用于商业结构的支出下降了0.5%,但同比体育彩票开奖11.9%。 1月份制造业结构支出确实体育彩票开奖了0.6%,但同比下降了6.8%。一月份公共建筑下降了5%,比去年一月下降了9%。建设前景是积极的,但受到限制。如果特朗普政府通过某种形式的增加基础设施投资,则可能会有一定的上涨空间。这似乎不在他对移民和潜在税收减免的优先考虑之列,因此,如果有的话,任何新的投资机会都将推迟到2018年。

2月份ISM制造业指数从1月份的56升至57.7,是2014年以来的最高水平。由于新订单从60.4上升至65.1,细节稳定。订单指数已连续三个月高于60。 16个行业报告了体育彩票开奖,其中服装,皮革制品,主要金属和机械为首。没有行业报告下降。产量从61.4上升至62.9,该指数已连续第二个月超过60。塑料,机械和主要金属是产量体育彩票开奖的主要动力。库存从48.5增加到51.5。高于42.8的库存读数与BEA的制造业库存体育彩票开奖相一致。新订单和库存之间的差异从11.9扩大到13.6,表明产量增加。积压订单从49.5增至57。新出口订单从54.5增至55。进口体育彩票开奖4品脱至54。就业指数从56.1降至54.2,是报告中唯一的瑕疵。

制造条件已经改善,并且有上升的潜力。 Sentient最近表现不错,但硬数据的改进进展缓慢。耐用品订单和工业生产的改善已经减弱。尽管库存修正工作已基本完成,但美元走高和贸易不确定性仍存在不利因素。制造业似乎正在从近期的狂潮中崛起,但关税可能会使工业部门放慢脚步。制造业就业人数下降的主要原因是技术和自动化。关税将损害实体经济。与关税和取消贸易协定相比,工作再培训对制造业和整个经济更有利。

2月份的汽车销量与2月份持平,为1760万辆,好于预期。由于汽油价格保持稳定,卡车销售继续占据市场份额。随着经销商和制造商试图保持强劲的销售步伐,激励性支出仍然很高。汽车销售从660万辆下降至650万辆,较1月份下降0.8%,较去年同期下降11.8%。轻型卡车的销售稳定在1100万附近,比2016年2月体育彩票开奖了7%。进口车的销售从370万下降了2.5%,至360万,但比去年同期体育彩票开奖了5%。进口车的市场份额从21.1%降至20.6%。住宅建筑中使用的卡车,低廉的汽油价格和健康的激励措施,有助于推动汽车的销售步伐。天然气价格在2月份有所下降,但比一年前上涨了30%以上。销量将开始朝着类似趋势的范围发展,即1650万至1700万台。税收政策的潜在变化可能有助于刺激销售。如果贸易政策的变化使进口汽车更昂贵,则进口汽车可能会受到打击。

ISM非制造业指数从1月份的56.5升至2月份的57.6。随着新订单,业务活动和就业人数的增加,细节保持稳定。商业活动指数从一月份的60.3上升至63.6。这是该指数连续第四个月超过60。公用事业,采矿和其他服务带动了体育彩票开奖。新订单从58.6增至61.2,为2015年下半年以来的最高水平。就业人数从54.7增至55.2。该指数表明2月份服务业经济加速体育彩票开奖,但硬数据表明道路疲软。情绪仍然很高,调查可能正在捕捉其中的一些影响。基本面仍然支持非制造业活动。稳定的就业和工资体育彩票开奖为消费者提供了支持。能源价格正在帮助采矿业,住房正在逐步改善。近期前景看好。

国际:

欧元区2月份制造业连续第六个月加速体育彩票开奖,有迹象表明,随着工厂增加以满足需求,通货膨胀压力正在增强。采购经理人指数从1月份的55.2升至2月份的55.4。由于大宗商品价格上涨和欧元疲软,成本上升,公司以五年来最快的速度提价。该报告遵循了一系列最新数据,这些数据表明在政治不确定性的影响下,欧元区的经济正在加速发展。制造业在该地区所有主要经济体中均有扩张,在荷兰,奥地利和德国的活动最为活跃。欧元区的制造业报告了近六年来最强劲的生产和订单体育彩票开奖。越来越多的证据表明,由于许多商品的需求超过供应,卖方市场正在发展,这表明核心通胀正在觉醒。

欧元区通胀加速至2013年1月以来最快,为那些要求退出欧洲央行货币刺激计划的人提供了新的论点。 2月份消费者价格较上年同期上涨2%。不断上涨的石油价格一直在推高整个欧元区的通胀,包括德国,西班牙和意大利。生产管道价格上涨的迹象表明,生产者价格跃升至近五年来的最高水平,在一月份上涨了3.5%。 2月份核心通胀率连续第三个月保持不变,为0.9%,这表明对通胀风险的态度较为平静。 1月份,欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)提出了一系列新标准,认为返回欧洲央行的通胀目标必须是持久的,自我维持的,并能代表整个欧元区。

加拿大第四季度的GDP体育彩票开奖强劲,但细节显示出不那么乐观。 2016年最后几个月,实际国内生产总值(GDP)以年率计算体育彩票开奖了2.6%。主要由于进口量的下降,带动了收入的体育彩票开奖。由于投资大幅下降,内需年率仅体育彩票开奖0.4%。进口年率下降了13.5%,这主要是由于第三季度大型石油项目的交付造成了艰难的比较。加拿大经济经历了高于趋势的四分之三的体育彩票开奖,但如果没有进口下降的话,它将在第四季度收缩。加元的疲软使进口商品变得更加昂贵,而受困的石油价格正在损害投资。未来的体育彩票开奖需要更加平衡。非住宅投资需要帮助住宅部分。贸易部门需要更多的出口,而不是进口。在加拿大,就业体育彩票开奖正在加速,这对加拿大都是好兆头。

本周重要数据发布

一月工厂订单将于3月6日星期一美国东部标准时间上午10:00发布。由于飞机订单的巨大飞跃,我们预计工厂订单将体育彩票开奖1.5%。耐用品报告的第一个版本中的资本货物订单下降了,并且可能会在此版本中下降。制造业做得更好,但道路仍然坎rock。从趋势上看,制造业正在转好,但步伐仍然受到限制。

1月的国际贸易将于美国东部时间3月6日,星期一,上午10:00释放。我们预计,1月份贸易赤字将扩大44亿美元,达到488亿美元,这清楚表明,贸易将在本季度占很大比重。已经发布的商品数据显示,赤字从644亿美元扩大到692亿美元。农历新年初可能会通过拉动进口来扭曲赤字。

2月的就业机会将于美国东部时间3月10日,星期五,上午8:30释放。我们希望就业人数能增加200,000,高于前六个月的183,000的平均水平。天气可能有助于推动建设。特朗普总统冻结非军事人员的招聘将限制联邦工作的体育彩票开奖。劳动力市场最近强劲,工资很可能上涨0.3%。那将使二月份的工资同比体育彩票开奖2.8%。


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