星期一早晨咖啡:商业投资有生命迹象

By | 2016年5月23日

欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

咖啡与经济评论

受市场猜测美联储(Fed)正逐步加息,金融市场在周五企稳。随着原油和大宗商品复苏,全球股票周五从六周低点反弹。随着交易员加大押注美国6月加息的赌注,一周前三天损失了约9000亿美元。然后逢低买入者进入市场,随着市场适应高利率的前景而上涨,股价上涨。周五MCSI所有国家指数上涨0.4%,为四天来首次上涨。周五MCSI新兴市场指数上涨0.4%,将本周的跌幅降至1.4%。随着收益季节的结束,预计下周市场将保持安静。

S上的一周&P 500并没有减轻美国投资者的挫败感,他们现在目睹了股市整整一年没有上涨。 S&P 500指数本周上涨5.7点,收于2,052.32点,较2015年5月21日的记录低4%。2016年的不确定性是市场对美联储加息步伐的猜测,标志着经济一直在发送。令人不安的是,企业利润陷入了自大萧条以来最严重的下跌中,没有什么值得庆祝的理由。 “过去19个月是50年来我经历过的最困难的股市,”负责管理5000亿美元投资的雷蒙德·詹姆斯金融公司(Raymond James Financial Inc.)首席投资策略师杰弗里·索特(Jeffery Saut)说。在熊市中,“至少我们知道库存会下降。但是,在过去的19个月中,这是一个阶段,而下一个阶段则是非常令人沮丧。”

美联储官员提高了本周6月加息的可能性。经济在第二季度有所改善,但仍存在不确定性,尤其是英国公投的时机。此外,美联储将需要更多证据证明通胀正在稳步向其2%的目标迈进。上周,现有房屋销售反弹了1.7%,在3月开始的数据为正数之后,住房状况也有所改善。 4月份的开工量体育彩票开奖了6.6%,前一个月的修订是有利的。美国经济咨商局指数4月份在财务和生产相关指标上均上涨0.6%,为去年10月以来最高。芝加哥联储的国家活动指数在与生产相关的指标上有所提高。由于公用事业的体育彩票开奖,工业生产跳升了0.7%,但随后在3月份下降了0.9%。制造业体育彩票开奖0.3%,但抵消了3月份的下降。工业活动看起来更好,但尚未走出困境。

美联储希望向市场发出明确的鹰派信息。如果数据支持,美联储已准备就绪。仍然存在不确定性。美元是第一。在连续数周走低之后,美元正在上涨。高盛(Goldman Sachs)估计,美元的上涨动摇了经济,使去年的经济体育彩票开奖约占全部体育彩票开奖的百分之一。美元正在为他们做美联储的工作,经济仍然脆弱,这在最近两个季度的体育彩票开奖水平中显而易见。第二个障碍是如果英国离开欧盟,世界的反应。通常,这种反应对欧盟或英国不利。美联储可能要等到七月才采取下一步行动,直到全民投票之后。在此之前,如果经济继续产生良好的报告,美联储的声明将是鹰派的,如果这样的话,那将是很大的。

下周经济日历较轻,但许多报告可能影响第二季度GDP。预计4月份新屋销售将增加,增加了住房持续改善的感觉。耐用品订单将有助于本季度初评估制造条件。库存明细对确定第二季度GDP至关重要。我们预计第一季度的库存量要比BEA的最初估计要强,而且本季度的体育彩票开奖情况并不理想。 BEA将发布第一季度体育彩票开奖的第二个估计,将其从0.5%提高到0.9%。

第二季度经济表现出更多活力,但仍有下行风险。库存和强势美元笼罩着制造业,但有迹象表明工业活动可能会保持在积极区域。除了能源,商业投资还有生命迹象。下一份就业报告对于确定美联储的下一步行动非常重要。劳动力市场紧缩的迹象可能促使美联储采取更快的行动。疲软的迹象和美联储可能会等待。消费者似乎在醒来,但我们会看看这种力量是否持续。经济具有坚实的基本面,并且看起来足以抵抗加息和海外疲软。但是比赛不是要迅速,而是长期稳定的步伐。

最新数据

美国经济:

住宅建设在4月录得健康体育彩票开奖。房屋开工量体育彩票开奖6.6%,达到117.2万套的年化速度。此外,从1月到3月的开始时间有大幅上调。尽管4月份有所上升,但开工率仍比去年同期下降了1.7%。在过去的一年中,房屋基本上一直在横盘整理。单户家庭新房开工量体育彩票开奖3.3%,至78.8万,同比体育彩票开奖4.3%。多户家庭的月环比体育彩票开奖10.7%,但同比则下降10.7%。许可量为111.6万,比3月份体育彩票开奖3.6%,但比去年同期下降5.3%。 4月单户许可增加了1.5%,比2015年4月增加了8.4%。多户许可的月环比体育彩票开奖了9.4%,但仍同比下降了25.3%。尽管4月份的建筑数量不错,但该行业已经停滞了一年。由于公寓空置率处于6.9%的周期性低点,但低于1980年代以来的任何水平,因此对多户家庭的需求下降的可能性不大。单户住宅的需求有所不同。销售库存已从2012年的15万低点增加到现在的25万。随着销售趋于平稳,库存/销售比率最近有所提高,这表明可能需要进行价格变动以刺激需求。施工积压指向供应问题。与历史平均水平0.65相比,建筑与完工的比例现在已上升至0.95,表明劳动力短缺。

4月份消费者价格涨幅超过预期,CPI上涨0.4%。 3月份CPI仅上升了0.1%。能源价格上涨超过预期,上涨3.4%。食品价格上涨0.2%,抵消了3月份的跌幅。除去食品和能源,4月份CPI上涨0.2%。在核心价格内,几乎没有惊喜。业主的当量租金和租金均呈0.3%的趋势体育彩票开奖,而医疗价格却上涨。二手车价格下跌0.3%,连续第二次下跌。核心指数较上年同期体育彩票开奖2.1%。核心CPI通常比个人消费平减指数高0.5个百分点,后者是美联储的首选通胀指标。 CPI上涨将是美联储可喜的消息,因为它增强了人们对通货膨胀正在朝目标迈进的信心。该报告将加强加息的理由,但可能不会在6月的会议上提出。不过,除非经济出现下滑,否则至少要在年底前加息一两个。

4月份工业生产体育彩票开奖0.7%,好于预期。但是,3月份的IP下调至-0.9%。公用事业产量体育彩票开奖了5.8%,提高了总IP。矿业下跌了2.3%,延续了长期的跌势。制造业4月体育彩票开奖0.3%,抵消了3月的0.3%下降。 4月份汽车及零件产量体育彩票开奖1.3%,不包括汽车领域的制造业则体育彩票开奖0.2%。商业设备生产是有一段时间以来的第一个月,体育彩票开奖了2.4%。自年初以来,产量一直徘徊在2014年左右的水平。消费品总产值体育彩票开奖了1.2%,除家用电器之外,其他所有产品的体育彩票开奖都十分普遍,从3月份开始下滑了1.4%。 4月份的报告令人吃惊,但对第一季度的修订喜忧参半。 2月份产量略有下降,而3月份则表现较弱。采矿业仍然是一个痛处,但是由于支出削减已经触底,石油价格继续上涨,现在产量应该会减缓。除能源外,资本设备投资似乎略有攀升。由于库存仍然很重,第二季度制造业的潜在上行空间似乎有限。由于美元坚挺,出口仍然疲软。国内需求正在弥补一些压力,某些类别的需求也在体育彩票开奖。汽车产量正在增加,但仍比去年秋天的强劲数字有所下降。随着库存校正工作的完成,下半年工业生产将恢复一定速度,但仍将保持在低位。

四月份经济体育彩票开奖速度明显改善。芝加哥联储国家活动指数从3月的-0.55升至4月的0.1。与生产相关的指标在过去一年中普遍拖累了该指数,但其贡献从三月份的-0.39跃升至0.19。就业相关指标一直是该指数的重要支撑,但其贡献仅从-0.04改善到-0.02。个人消费和住房类别的贡献从-0.11微升至-0.07。销售,订单和库存产生中性影响。该指数的三个月移动平均线从-0.18跌至-0.22,表明体育彩票开奖仍低于历史趋势。该报告表明,在第一季度体育彩票开奖低于趋势之后,经济似乎正在恢复其步伐。

美国经济咨商局的主要经济指标指数在3月份保持不变之后,在4月份上涨了0.6%。财务因素和制造业工人的平均每周工作时间对4月份的体育彩票开奖贡献最大。在过去的六个月中,该指数以年率计算体育彩票开奖了1.1%。 4月份同步指标上涨0.3%。在过去三个月平均上涨0.1%之后,该指数的强劲上涨是个好消息。所有组成部分均有助于该指数的体育彩票开奖。制造业组件的积极读数表明行业前景更加光明。

4月份的成屋销售强劲体育彩票开奖,比3月份体育彩票开奖1.7%,比去年同期体育彩票开奖6%。 4月份的年销售额为545万,3月份为536万。区域组合不平衡,东北和中西部地区的销售额上升,而西部和南部地区的销售额下降。现有的单户住宅销售总额为481万。公寓和合作公寓的销售量为640,000,比3月份体育彩票开奖10.3%,比去年同期体育彩票开奖4.9%。尽管四月份有好消息,但在过去九个月中,现有房屋销售趋势趋于平稳。销售额的大部分体育彩票开奖发生在2015年5月至2015年7月之间。尽管全年有所下降,但4月的库存却强劲体育彩票开奖。 I / S比月率上升0.3个月至4.7个月,与2015年4月相比仍下降了0.5。劳动人口统计数据表明前景谨慎乐观。在稳定之前,未来三年房屋销售应会增加。

国际:

日本经济在上个季度规避了经济衰退,第一季度的年化体育彩票开奖率为1.7%,超出了预期。但是,2015年最后一个季度被修订为收缩1.7%。年在第一季度增加了一天的产量。经济学家指出,如果没有多余的日子,第一季度的体育彩票开奖可能会停滞不前。第一季度的商业支出下降了1.4%,这表明公司仍然不愿花现金储备。在截至3月的财政年度中,实际GDP体育彩票开奖2.2%,至少在1997年之前是最大增幅。约占首相安倍晋三(Shinzo Abe)的消费者支出,将占GDP的60%左右,这对他构成沉重负担将营业税从目前的8%提高到10%。 2014年的前一次体育彩票开奖使经济陷入衰退。

本周重要数据发布

4月新屋销售将于美国东部时间5月24日星期二上午8:30公布。我们希望销售量从三月份的511,000增至525,000,使其高于第一季度的平均水平517,000。南方的销售额将回落,而西方的销售额会上升

4月的耐用品订单将于美国东部时间5月26日(星期四)上午8:30发布。我们希望订单体育彩票开奖1%,但不包括运输在内的订单仅体育彩票开奖0.25。由于飞机订单疲软,三月份的订单令人失望。运输订单将增加,但是在该部门之外,路径仍然很慢。能源以外的商业设备投资引起了一些兴趣,但发展道路仍然缓慢。

4月待售房屋将于5月26日(星期四)美国东部标准时间上午8点发布。我们预计4月份待售房屋数量将体育彩票开奖0.5%。他将连续第三个月上升,六个月中第五次上升。抵押贷款申请在4月份取得了稳固的进展,表明销售量将增加。

GDP(2016年第一季度第一季度估计)将于美国东部时间5月27日(星期五)上午8:30发布。我们预计第一季度GDP将从0.5%上调至0.9%。但是,向上的修正将来自库存增加,这对第二季度的生产不利。非住宅投资可能会上调,从而提高整体支出。即使增加动荡,非住宅投资也将保持负体育彩票开奖。


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