周一早间咖啡:混合数据增加了不确定性,但经济仍然强劲

By | 2014年7月28日

咖啡与经济评论欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

最新的数据好坏参半,给第三季度的经济状况增加了一些不确定性,但是趋势仍然是绝对积极的。通货膨胀似乎受到的威胁较小,因为核心CPI仅上涨0.1%,汽油价格已从6月份的高位回落。住房指标令人失望,但我们仍认为,在剩余的时间内,住房投资将有所改善。新房销售逐月波动,因此6月份的大幅下跌并不太令人困扰。资本支出计划在第二季度疲软,但确实在6月开始反弹。失业救济人数创下了八年半的新低。收入开始觉醒,这将有助于消费者支出。消费者购买车辆和必需品。尽管如此,到第三季度的支出情况仍会更好。

下周将是大量数据。重点将放在第二季度GDP和7月份的就业人数以及7月份的FMOC会议上。将会有几个住房和制造业指标,包括ISM和7月份的汽车销量。第二季度可能会低于今年上半年的3%收支平衡点。我们将获得一份健康的就业报告,而美联储对此不会感到意外。

重要的是要记住,经济是有坚实基础的。就业增长是健康的,收入正在慢慢觉醒。信心很高,这在高汽车销量中很明显。制造能力强。住房问题是一个问题,但基本面认为,至少该部门将保持积极发展并为整体经济增长做出贡献。全球市场状况似乎略有好转,因为5月份出口增加,7月份欧洲和中国的PMI有所改善。下半年出口情况的好转将是对制造业的额外支持。未来几个季度,经济有望保持健康增长,接近3%。

上周数据回顾:2014年7月14日至18日

美国经济:

6月份消费者物价指数上涨0.3%,较5月份的0.4%有所回落。 6月是他们指数连续第八次上涨。汽油价格上涨是主要动力,而其他主要能源类别下跌,食品价格在上涨了几个月后几乎没有变动。核心CPI上升0.1%。尽管四个月以来均以强劲的速度增长,但六月的增长基础并不广泛。汽油的季节性大幅调整为6月的大部分时间带来了增长。过去几周,原油价格下跌,这将缓解一些通货膨胀压力。由于美国扩张的力量,通货膨胀将有所增强。但是,全球经济疲软,在某些地区正面临通缩压力。总体而言,通货膨胀应保持低迷。

6月份现有房屋销售有所改善,月率增长2.6%,至504万套年化房屋。这是自10月以来的第一次,销售额已突破500万。市场仍然紧张,有5.5个月的供应。房价升值放缓至4.3%。总销售额同比保持疲软,下降2.3%。房地产市场已经摆脱了过去两个季度的低迷。现有房屋销售回升。当前的步伐是缓慢的,但方向是正确的。新房和现有房屋销售的风险之一是首次购房者的水平较低。

芝加哥联储国家活动指数(CFNAI)从5月的0.16降至6月的0.12。与生产相关的指标是6月份下降的主要原因。三个月移动平均线仍处于0.13的正区域,表明经济增长高于其长期历史平均水平。增长也仍然远低于表明持续通胀压力的0.7阈值。
继5月下降1.0%之后,6月耐用品订单增长0.7%。增长符合预期。

新订单(不包括运输)增长0.8%。资本货物订单增长了1.9%,不足以抵消5月份的2.1%的下降。但是,这一年的积极趋势仍然完好无损。在大多数类别中,未履行的订单有所增加,这表明未来几个月的产量将增加。该报告表明,2014年将是商业投资的好年头。企业现在正恢复去年中旬盛行的投资步伐。越来越多的未履行订单,再加上强劲的经济基本面,都有利于未来几个月的额外投资。

国际:

汇丰银行和Markit Economics的初步采购经理人指数为52.0,高于6月份的50.7,7月份中国的经济增长前景有所改善。该指数处于18个月高位。该指数的最终读数是8月1日,国家统计局和物流与计划联合会的其他领先的PMI指数也将于8月1日发布。中国的决策者正试图通过放宽信贷和加快支出来推动增长。中国第二季度GDP同比增长7.5%。

欧元区制造业和服务业活动增强,表明有信心新的刺激措施将帮助刚刚起步的经济复苏。 Markit Economics的PMI总数从6月份的52.8升至7月份的54。制造业PMI从7月的51.8升至51.9,但服务业指数从52.8升至54.4。 Markit首席经济学家表示:“虽然法国经济充其量停滞不前,但德国在第三季度初仍以强劲的0.7%增长至0.8%。” Markit预计欧元区第二季度GDP增长0.4%,而第一季度则增长0.2%。欧元区7月份的商业活动似乎有所回升,但不足以减少11.6%的失业率。

本周重要数据发布

本周经济数据将十分沉重。

6月的CPI报告将于美国东部时间星期二上午8:30发布。我们预计消费者物价指数将上涨0.2%,而五月份的涨幅为0.4%。

待定房屋销售将于周一美国东部时间上午10:00发布。我们预计将在前三个月的收益基础上适度增长。

会议委员会的消费者信心指数报告将于美国东部时间星期二上午10:00发布。

ADP 7月就业机会将于美国东部时间星期三上午8:15释放。我们预计会有强劲的就业人数。 ADP私营部门的就业人数比6月份的政府估计多19,000。

GDP 2014年第二季度第一份报告将于美国东部时间星期三上午8:30发布。我们认为增长将达到2.6%,这意味着上半年经济增长收缩。到2011年将进行年度修订。

7月的FMOC会议将于美国东部时间星期三下午2:00开始。美联储将从购买资产中再削减100亿美元。声明没有重大变化。

7月的就业机会将于美国东部标准时间周五上午8:30释放。 7月的就业可能会减弱,因为政府的就业通常由于学校停课而下降。私营部门将保持健康,接近225,000。

6月的个人收入将于美国东部标准时间周五上午8:30发布。我们预计涨幅为0.4%,与5月相同。

7月份的ISM生产将在美国东部时间星期五10:00发布。 ISM指数应从55.3上升至55.8,这是六个月以来的第五次上升。汽车工厂的生产进度正在增加,美联储的所有四项地区调查都乐观。

6月的建筑支出将在美国东部标准时间周五上午10:00释放。在五月份令人失望之后,建筑支出似乎已经取得了一些进展。在冬季疲软之后,私人非居民和公共支出又恢复了强劲。房屋开工疲软,但许可活动持续。

7月的汽车销售将在美国东部标准时间周五下午5:00发布。我们预计,在经历了两个非常强劲的月份后,我们的流量将降到1,580万。


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