周一早间咖啡:预计第三季度将有稳定的经济活动

By | 2016年10月3日


欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

咖啡与经济评论

股市延续了自2014年6月以来的最长月度涨幅,道琼斯工业平均指数攀升逾160点,因为金融公司周五飙升,因为法新社报道德意志银行即将与美国司法部达成54亿美元的交易与不良抵押有关。摩根士丹利资本国际所有国家指数在周五上涨了0.2%,使该季度的涨幅达到了4.8%。 S&P 500周五上涨0.8%至2,168.27,表明连续第四天上涨。斯托克欧洲600指数周五上涨0.1%,此前因对德意志银行健康状况的猜测,本周曾下跌1.7%。

第二季度的经济活动比最初计算的要好一些。第二季度的年增长率为1.4%,而不是第二季度的1.1%。库存,结构和设备的拖累较小,净出口增加。最终销售额上调至2.6%。会议委员会增强了对强大消费者的希望,使消费者信心指数跃升至九年来的最高水平。房屋市场一直令人失望,新屋销售下降7.6%至609,000套,回落了7月份的一半。尽管八月份疲软,但上升趋势似乎已步入正轨。耐用品订单保持不变,读数好于预期。核心资本货物订单连续第三个月增长0.6%,这增加了对商业设备投资的希望。

制造业正挣扎,最近好消息和坏消息交织在一起。下周,我们将窥探制造业PMI。该指数上个月跌破50,并且工业生产和制造业下降证实了疲软。我们认为9月份的生产情况略好,该指数将升至50点以上。 8月的就业人数增加了151,000,我们预计9月的就业人数将增加170,000。劳动力市场将继续收紧,这可能足以保证加息。由于大豆出口激增,7月贸易收窄。除食品外,出口将保持小幅下降。

尽管消费支出比第二季度要慢,但随着消费者支出的增长,预计第三季度的经济活动将保持稳定。此外,与恢复正常的库存量相比,生产应该会出现略佳的季度。对于经济月份而言,8月是一个疲软的月份,但我们认为这是一个软补丁,而不是趋势。消费者基本面仍然稳定,支出将保持增长。密歇根大学的消费者信心指数和会议委员会的指数最近都有所改善,这将有助于增加支出。

最新数据

美国经济:

世界大型企业联合会的消费者信心指数是基于上个月的涨幅而建立的,9月上升了2.3点,至104.1,使人们的信心达到了2007年8月以来的最高水平。劳动力差异(衡量那些相信工作机会充沛的人的水平减去那些认为工作难于就业的人的水平)提高了2.3点,达到6.3倍,这是自2007年以来的最高水平。当前指数上升了3.2点,达到了自2007年以来的最高水平2007年8月,继上个月上涨6.5点之后。增幅最大的是年收入低于15,000美元的家庭。预期指数上升1.7点至87.8,为近一年来的最高水平。汽油价格和失业率仍然很低,消费者认为强大的劳动力市场将继续存在。购买计划仍然是一个令人担忧的问题,因为消费者对他们的六个月汽车,房屋和家用电器的购买计划表示担忧。

新房销售继续呈现波动性,8月比7月下降7.6%,但仍比去年同期增长20.6%。八月份的销量相当于每年609,000辆。尽管销售趋于平稳,但库存仍呈上升趋势。 8月份有235,000套新房屋待售,比7月份增长1.7%,比去年同期增长8.3%。存货比为4.6个月,比去年同期下降了0.6个月。经济衰退前的库存历史平均水平约为30万套。新房销售波动很大,每月都有大幅增长。从长远来看,住房供应将满足需求,但是许多房主不愿出售房屋,因为他们的投资超过了当前价值。此外,首次购房者有大量的大学债务,并且很难拿出启动房屋购买过程所需的相对大量的资金。

8月份耐久财新订单保持平稳,好于预期的小幅下降。国防订单的健康增长抵消了其他方面的疲软。不包括运输在内,订单下降了0.4%。飞机行业波动较大的订单损失了21.9%。国防订单连续第二个月增长强劲,增长23.4%。核心资本货物订单增加了0.6%,是连续第三个月增长。该行业在2016年大部分时间是疲软的根源。总出货量下降了0.4%,核心资本品行业下跌了相同数量。尽管数字有所好转,但制造业前景仍然不乐观。八月份的ISM和工业生产数据均较弱。但是,一些基本面变得越来越积极。美元一年以来涨幅不大,尽管全球经济增长疲软,但仍然是积极的。库存校正已经结束,一些库存重建将有助于生产。石油价格稳定。这些都表明制造业前景乐观,但该行业仍可能保持疲软。

美国消费者支出在8月份出现了七个月以来的首次下降,而通货膨胀则显示出加速迹象,各种信号可能使美联储保持观望。八月份消费者支出下降了0.1%。 8月份个人收入增长0.2%,符合预期。八月份价格上涨了0.2%,符合预期。核心数据同比增长1.7%,接近美联储2%的目标。根据亚特兰大联储的GDPNow追踪者,该消费者在8月份休息了一下,但有望在第三季度增长2.7%。这将比第二季度的4.3%增长有所下降,但仍是一个健康的数字。 8月对经济来说是一个疲软的月份,但是大多数经济学家预测这是一次一次性的事情,而不是趋势的开始。

国际:

9月,中国制造业活动再次扩大。官方9月份PMI维持在50.4,与8月份持平,但仍超过50的扩张水平。在去年3月大幅回升之后,中国人在7月跌至50岁以下。令人鼓舞的是,9月新出口订单从8月份的49.7上升至50.1。小型公司的子指数下降了,大型公司的业绩有所改善,这表明政府对大型国有公司的依赖增长没有改变。过去几个月的模式表明经济正在增长,但对政府支出的依赖日益增加以及房地产市场过热可能带来债务风险增加。工业产能过剩仍然是经济增长的问题。服务业PMI从8月的53.5升至9月的53.7。随着政府增加了基础设施支出,建筑支出的指标有所上升。中国经济已有稳定迹象,但实体经济的长期问题仍未显示出减弱的迹象。

本周重要数据发布

9月ISM制造业指数将于美国东部时间10月3日星期一上午9:45公布。我们预计该指数将从8月份的49.4上升至50.5。我们认为9月份的产量较8月份的疲软有所上升。制造业在继续挣扎,但是库存和能源的阻力正在减弱。前景仍然乐观,但在今年余下的时间里仍然疲软。

8月的建筑支出将于美国东部时间10月3日星期一上午10:00释放。尽管增长缓慢,但非住宅和住宅领域的建筑支出都为正。公共部门一直是负面的,这是本届国会的遗产。

9月的汽车销售将于美国东部时间10月3日星期一下午4:00发布。我们预计销售额将从8月份的1,700万增至1,720万。消费者在8月份休息了一下,但我们认为9月份可能会有小幅反弹

工厂订单将于美国东部时间10月5日(星期三)上午10:00释放。 8月份的订单将微弱,耐用品行业将保持不变,预计非耐用品仅会带来少量的积极贡献。好消息是核心资本货物,这已经连续三个月增加了。

9月的工作将在美国东部时间10月6日星期五上午8:30发布。我们预计9月份的就业人数将增长到170,000。随着经济达到充分就业,工资增长开始放缓,但仍将扩大至16万左右,足以使失业率下降。


现在,您可以通过播客关注“星期一早晨咖啡博客”。

iTunes:随时随地FTR

听缝合器


FTR是经济分析和预测商业货运和运输设备市场的领导者。欲获得更多信息: 点击这里