消费者信心飙升至17年高点

欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

咖啡与经济评论

2017年最后一个月初的欧洲股市。StoxxEurope 600跌至两周低点,除19个行业之一外,其他所有行业都处于亏损状态。在美国,周五波动较大。股票下跌1.5%,因为有消息说,特别法律顾问罗伯特·穆勒(Robert Mueller)的调查已经打扰了白宫内部圈子,此前国家安全局局长迈克尔·弗林(Michael Flynn)认罪,并且作为认罪协议的一部分,他向特朗普的女son提供了信息。法律Jared Kushner。法律专家说,穆勒可能会使用弗林的证词来制造更大的阴谋或妨碍司法公正的案件。但是,S&在参议院表示有一半票数削减公司税后,P收回了一半以上的暴跌。 S&P收盘下跌0.2%,但收盘上涨1.5%,为9月15日以来最高。

美国参议院勉强通过了一项税收改革措施,使共和党人和总统迈向了他们削减给富人和企业减税的目标的一步,同时为中产阶级提供了各种各样的变化。即将就众议院和参议院法案的和解进行谈判。对经济的短期影响可能是积极的。奥巴马政府表示,这项税收法案将在未来十年内实现3%的增长。国会官方计税员联合税收委员会的分析说,参议院的法案将使经济增长0.8%,并且不能弥补税收计划造成的政府收入的损失,在未来十年内将短缺约1万亿美元。一些经济学家指出,要保持3%的持续增长,生产率必须每年平均提高2.5%,这是一个很高的要求,因为过去五年的平均增长率仅为0.8%。

尽管如此,该税收法案仍将为已经进入2018年的经济提供财政刺激。参议院和参议院之间仍必须制定该法案的最终时机和细节,因此目前尚不清楚增长的确切动力,但是早期的观点表明,我们将至少看到四分之三的季度GDP增长率的四分之一,经济将恢复到接近2%的长期趋势。这是一个早期估计,很大程度上取决于消费者和企业对额外刺激措施的反应。存在风险,尤其是美联储如何应对更强劲的增长以及通货膨胀率更高的前景。从长远来看,联邦赤字和利率上升的影响是个问题,但本届国会正在回避这些问题。暂时,税收法案看起来像是2018年的一项额外加法。尽管加税额的多少尚有待商,,但仍是刺激措施。到2018年,经济发展势头良好,这将增加动力。

美国第三季度GDP保持强劲,经济分析局第二次估算为3.3%。 BEA指出,飓风影响了数据,破坏了包括几个州的能源和农业生产在内的生产,并增加了紧急服务和重建活动,但总体影响不合格。消费者支出,库存投资,非住宅投资和出口产生了积极的贡献。报告显示,经济正在向前发展。经济的基本实力仍然略高于2%,每年增加的工作岗位超过200万。 2018年的经济前景乐观。失业率略高于4%,工资增长接近3%。背靠背的自然灾害对经济增长的影响不大,而重建将在未来几个月内提供更多的支持。全球经济已回到正轨,并将帮助出口。

上周的数据大部分是积极的。根据会议委员会的数据,消费者信心飙升至17年高点,这在假日购物季节开始之初是个好消息。十月份的个人收入和支出报告显示,消费者有购物的能力。 10月和9月个人收入增长0.4%,但10月个人支出仅增长0.1%,此前9月飓风复苏猛增了0.5%。在2017年大部分时间疲软之后,10月份的建筑支出连续第三个月出现正增长,出乎意料的是,建筑支出增长了1.4%。积极三个月。汽车销量从1,810万辆下滑至1,750万辆,但在前两个飓风恢复几个月后,跌幅低于预期。 ISM制造业指数从58.7降至58.2,但细节不错。受国内健康和全球经济加速推动,制造业前景良好。

即将到来的一周将对2017年最后一个季度产生一些有趣的见解。将介绍工厂订单和国际贸易,以及ISM非制造业指数,生产率和成本以及重要的就业报告。

最新数据

美国经济:

10月份新屋销售回升,较9月增加6.2%,较2016年10月增加18.7%。按年率计算,经季节性调整后的房屋销售为685,000套。一些销售收益是以前几个月为代价的。 9月份的销售额下调了22,000,7月份的销售额下调了18,000。十月份所有四个人口普查地区均录得增长。挂牌出售的新房为28.2万套,比9月份增长1.4%,比去年同期增长3.7%。 10月份低端销售显着增加。 300,000美元以下的新房价格占销售额的47%,而9月份为42%。如果飓风损害了南部地区的销售,那么其他地方的强劲收益将使它们无动于衷。市场上的月份数从9月份的5.2个月和8月份的5.9个月降至10月份的4.9个月,这表明市场趋紧。

根据美国会议委员会的指数,11月消费者信心指数上升,升至129.5,为2000年12月以来的最高水平。11月标志着该指数连续第五个月上升。当前指数上升1.9点,升至153.9,处于2001年7月以来的最高水平。11月预期指数上升了4.3点,升至113.3。劳工条件良好,天然气价格在一个月内下跌。

十月份库存向后退。批发商库存减少0.4%,零售减少0.1%。然而,零售商(不包括汽车行业)增长了0.4%,库存有望增加第四季度的产量。汽车库存连续第二个月下降,这很可能是受飓风影响地区购买的结果。但是,其他零售商在第三季度看到了疲软的回报。库存构建的输出正在增长。商业销售在增加,存货比下降。强劲的收入增长应有助于促进销售。生产商将加大力度,在接下来的几个季度增加库存。

10月贸易预付款赤字扩大幅度超出预期。赤字从9月份的641亿美元增加到683亿美元。 10月份名义商品出口下降了1%,且疲软是广泛的。资本货物下降3%,食品/饲料/饮料下降11.3%。汽车出口下降2.1%。名义进口增长1.5%。工业用品进口增长3.6%,消费品进口增长14.5%。该报告表明,贸易可能不如预期的那样支持第四季度的增长。出口全面下降。尽管取得了初步结果,但贸易基本面仍然健康。自年初以来,美元已经贬值。全球经济坚挺。但是,特朗普政府的政策可能会破坏这些支持的利益。 NAFTA谈判进展不顺利,尽管要到明年才能进行任何更改。

10月份待定房屋指数增长3.5%,至109.3,为6月份以来的最高水平。待售房屋仍比去年同期低0.6%。飓风确实使9月份的销售放缓。在短期内,供应限制将限制销售。房源供应不足。尽管五年来价格大幅上涨,但房屋仍无法弥补经济衰退期间的股本损失。住房需求的驱动力正在朝着正确的方向发展,但是首次购房者需要花一些时间来支付在经济衰退后时代所要求的更高的首付。

个人收入继9月份增加之后,在10月份增长了0.4%。同比增长从9月份的2.1%增至2.5%。与支出相比,收入增长相当强劲。个人消费在10月仅增长了0.1%,但在9月飓风影响的增长了0.5%之后。支出增长主要来自非耐用品,增长0.7%。耐用品支出增长0.3%。公用事业和汽车支出受到拖累,因为它们从9月膨胀的水平回落。若不计这些领域,支出增长为0.2%。由于飓风破坏了数据的节奏,最近两个月的支出和收入不稳定。未来风险集中在汽车行业,飓风影响减弱后,风险将放缓至正常趋势。收入和支出前景不错。随着劳动力市场趋紧,工资将增加,并推动进一步的支出增长。

继9月份能源驱动的0.4%激增后,10月份PCE缩减指数仅增长0.1%。商品价格连续第二个月下跌0.2%,而服务价格上涨0.3%。核心PCE增长0.2%。与去年同期相比,PCE增长了1.6%,核心增长了1.4%。美联储在12月加息的可能性很高,超过80%。然而,通胀持续疲软的确增加了美联储可能在2018年初暂停等待更多数据的可能性。通货膨胀最终将达到美联储的目标。能源价格增长缓慢,美元贬值将提高进口商品的价格。美联储将继续收紧货币政策,但随着新任主席的加息步伐尚有争议。如果通货膨胀无法按计划进行,那么面对疲软的通货膨胀来提高利率的争论将会加剧。收益率曲线的趋平已经引起人们对通货膨胀预期的关注,任何进一步的下跌趋势都将受到密切关注。

10月份建筑支出增长1.4%。增长得益于住宅和公共支出。公共建筑月比增长3.9%,比去年同期增长1.8%。私人住宅建筑支出比9月增加0.6%,比去年同期增加7.2%。单户住宅结构的支出比9月份增长了5.6%。非住宅支出总额比去年同期增长2.9%。在非住宅建筑支出中,制造业较9月增长1.3%,但同比下降14.3%。在单户住宅结构上的支出是可喜的消息。该部门的进展缓慢但积极。多户家庭在较长时期内引领增长,但近几个月来显着放缓。私人非住宅支出正在增加对办公结构的投资。公共部门在一年中的大部分时间里都处于落后状态,但现在实际上已经超过了去年的支出。

ISM制造业指数11月份低于预期,但仍处于较高水平。该指数从10月的58.7跌至11月的58.2。细节表现不错,新订单指数从63.4升至64。自6月以来,订单已超过60。生产指数从61增加到63.9。 14个行业报告增长,与9月持平。库存指数下滑1点,至47。随着飓风干扰的减弱,供应商交货量下降4.9点,至56.5。库存从48降至47。就业几乎没有变化。新的出口订单从56.5下降到56。进口订单从54上升到54.5。支付价格指数下跌3点,至65.5。

尽管该指数在11月下跌,但制造业前景乐观。美国和全球经济表现良好。美元已经贬值,这为制造业出口提供了额外的支持。最近商业投资强劲。最终,紧张的劳动力市场将给成本带来上行压力。商业投资确实促进了生产力的增长,但步伐非常缓慢。

国际:

11月,全球制造业以最快的速度增长,而欧元区则是二十年来第二高的增长。尽管这一消息是个好消息,但它为2018年加息提供了有力依据。欧元区11月份采购经理的制造业PMI从10月份的58.5攀升至60.1。这是17年以来的最高读数。英国的PMI是11月份四年来最好的月份,这是服务经济不景气的一个亮点。截至9月份的三个月中,印度的经济增长出现反弹,原因是该国已从开征销售税和禁止高价值钞票中恢复过来。韩国的PMI达到55个月以来的最高水平,而日本的制造业则以3.5年来最快的速度增长。随着减少空气污染的努力减慢了工业产出,中国可能是最大的风险。官方采购经理指数略有上升,但财新采购经理指数跌至50.8的五个月低点。所有这些活动表明,央行将在2018年减少刺激措施。上周,韩国成为三年来第一家提高利率的亚洲央行。马来西亚和菲律宾是明年可能加息的国家之一。欧洲中央银行在10月宣布将从1月开始削减每月购买的债券。英格兰银行在十月份提出了这些要求。

本周重要数据发布

10月工厂订单将于12月4日星期一美国东部时间上午10:00发布。我们预计工厂订单将下降0.5%。耐久财报告显示,订单下降了1.2%,这主要是由于民用飞机订单的减少。核心资本货物订单下降0.5%,为6月以来的首次下降。制造业的前景仍然不错,但前途却很少。

11月ISM非制造业指数将于12月5日(星期二)美国东部标准时间上午10:00发布。在过去的几个月中,服务情绪一直很好。信心度将从10月的60.1增加到9月的60.5。消费者信心依然强劲,服务业前景良好。

10月的国际贸易将于12月3日(星期二)美国东部标准时间上午8:30发布。预先商品报告显示,商品贸易逆差从641亿美元扩大到683亿美元。货物出口下降,进口上升。最终报告将反映这种模式,服务出口略有改善。尽管10月份货物出口疲软,但贸易前景看好。

10月的就业机会将于12月8日(星期五)美国东部标准时间上午8:30释放。受飓风影响,9月就业人数仅增加了18,000,10月就业反弹,增加了261,000。就业增长应恢复到近期趋势,并在11月增长170,000。每小时平均时薪应同比增长2.5%。


FTR是商业货运和运输设备市场的经济分析和预测的领导者。欲获得更多信息: 点击这里