如果与美国和中国的贸易协议能够完成,就可以减轻巨大的负担

By | 三月25,2019

欢迎访问FTR的“星期一早晨咖啡”博客。以下文章旨在使忙碌的高管了解最新的经济数据。该博客每周一发布,它承诺使我们的客户了解最新的每周经济新闻和动态,强调其对运输,货运和设备市场的影响。希望这将为与FTR相关的精细工作提供有益的补充。

总览

咖啡与经济评论

德国10年期国债收益率跌至零以下,而欧洲股市和欧元下跌,此前欧洲大陆的严峻数据加剧了人们对本周美联储(Fed)鸽派转向后全球经济放缓的担忧。欧元区3月份制造业PMI从2月份的49.3进一步降至47.6。 MSCI全球股票指数下滑0.2%,脱离了本周早些时候五个半月以来的高位。截至伦敦时间10:10,Stoxx Europe 600下跌0.6%。德国10年期国债收益率下跌4个基点,至0.01%,为两年多来最低。新西兰10年期国债首次跌破2%,澳大利亚国债跌至历史新低,因为世界各国央行又一周休整,表明它们仍无法收紧货币政策。

欧洲,日本和美国的制造商在三月份遭受了贸易紧张局势拖累的调查,这给工厂的产量留下了印记,这是挫折,希望全球经济可能转危为安。在纽约,由于体育彩票开奖担忧进一步加重了通胀预期,美国10年期美国国债收益率跌至14个月低点。基准收益率在12年内首次跌破了所有到期的国库券收益率,即所谓的收益率倒挂,通常预示着经济衰退。周五美国股市,欧洲股市和欧元下跌。基准S&P 500当天下跌1.6%,并且是近三个月来最大跌幅。全球贸易紧张局势仍然是造成这一阴霾的主要因素。美中两国将在下一个工作周恢复贸易谈判,但目前尚不清楚双方是否可以缩小分歧并结束两国之间的贸易战。欧洲官员还担心美国对从欧洲进口的汽车征收关税的风险。

美联储没有表现出今年加息的预期,从而增强了耐心的承诺。这与最近的言论一致,即美联储处于观望状态,直到一些令经济放缓的交叉趋势开始消退。出售的GDP体育彩票开奖和低失业率将不再是提高利率的充分理由。通货膨胀必须加速到足以使美联储退回到紧缩偏见的地步。全球经济正在放缓,贸易,关税和更大的不确定性带来的国内风险使美联储对经济发展的方向感到不安。第一季度经济体育彩票开奖速度显着放缓,实际体育彩票开奖预计在0.5%至1.0%之间。预计接下来几个季度经济将反弹,但由于去年的财政刺激和减税刺激正在减弱,该标准已经降低。与中美贸易协定的成功完成和英国脱欧的有序进行。可能有助于在全球范围内重新树立信心和进行投资。但是,在此之前,仍然存在很大的不确定性,如果政治努力不足,经济可能会再次疲软。鉴于目前的情况,美联储明智的做法是等待,但2019年经济可能会比预期的好。

除FMOC会议外,2月份主要经济指标体育彩票开奖了0.2%。尽管该指数预示着体育彩票开奖,但对该指数的积极贡献却越来越小。周五,对收益率曲线的恐惧以复仇的方式返回。由于其历史记录,收益率曲线倒挂增加了衰退的几率。需要对此主题进行一些补充说明。首先,收益率曲线必须反转至少一个月才能发送清晰的消息。日常的倒置甚至每周的倒置可能比消息的干扰更大。在这种情况下,曲线仅在一天的一部分时间内反转,并在零时闭合。一周内压缩了14个基点。其次,十年期美国国债不再无风险,与美国相比,它更可能表示对全球经济放缓的担忧。另一个因素是货币政策。导致经济衰退的曲线的过去反转与实际联邦基金利率显着高于长期均衡联邦基金利率。当前的联邦政策并非限制性的。经济既有上行风险,也有下行风险。如果可以完成与美国和中国的贸易协议,那么对全球和国内经济的巨大压力就可以减轻。这将提振股票市场,恢复信心并增加投资。不利的一面是,美国经济在放缓,全球经济在飞速发展。美中之间的贸易紧张局势再度升级,以及对欧洲汽车征收的关税,可能会使欧洲陷于瘫痪,并使中国陷入困境。美国将无法摆脱全球衰退。

下周,我们将对房屋开工,国际贸易,待售和新房销售以及个人收入和支出有一些见识。

最新数据

美国经济:

3月份NAHB信心指数保持不变,为62。三个子成分中的两个在当月增加。当前销售额微升2点,至68.,预期销售额体育彩票开奖3点,至71。买家交易量下降2点,至69。住房基本面在工作和收入体育彩票开奖方面均保持稳定。即使单身家庭的起步也非常温和。可负担性是一个问题。未来几个季度的住房活动可能仍将保持缓慢。

一月份工厂订单连续第二个月体育彩票开奖0.1%。重要的核心资本品领域的订单体育彩票开奖了0.8%。出货量也上升了0.8%。运输订单体育彩票开奖1.2%,同比体育彩票开奖16.3%。核心资本货物订单较上年同期体育彩票开奖4.2%,但自2017年末以来一直疲弱。制造业处于低迷状态,但值得观察。 ISM制造业指数在2月份回落,工业生产报告的制造业指数连续两个月为负。贸易和全球经济放缓是制造业活动的不利因素。尽管如此,我们确实预计制造业仍将保持正体育彩票开奖,但增速将减缓至2018年。

美国经济咨商局的主要经济指标指数在1月份没有变化和12月份下跌0.1%之后,在2月份上涨了0.2%。股票价格和领先的信用指数对2月份的体育彩票开奖贡献最大。 2月份劳动力市场的贡献为负,失业人数和制造业工人的平均工作周减少。从净值上看,金融市场令人吃惊,十年期国债的利率利差和联邦基金利率提高了0.03%。 ISM制造业新订单指数上月保持稳定,2月份工业生产体育彩票开奖0.1%。制造业再次成为薄弱环节。

2月份的成屋销售回升,体育彩票开奖11.8%,至每年551万套。销售额较上年同期下降1.8%。在四个人口普查区域中,有三个增加了,只有东北平缓。 2月份,现有单户住宅销售额总计494万,比1月份体育彩票开奖1.3%,但与2018年2月相比仍然下降1.4%。2月份公寓/合作公寓的销售额总计570,000,与1月份持平,但同比下降5%。 。尽管库存增加,但2月份的独栋房屋市场仍然紧缩。 2月底挂牌出售的房屋总计144万套,比1月增加2.1%,比2018年2月增加2.9%。2月库存与销售比率为3.5个月,低于1月份的3.9个月,但上升与2018年2月的3.4个月相比略有下降。即使如此,房屋销售量仍然很低,I / s比仍然接近周期性的低点。到二月份抵押贷款利率已经下降,但进一步下降的可能性不大。价格体育彩票开奖正在放缓,因此新房变得更具竞争力。

一月份批发库存体育彩票开奖了1.2%,远高于仅体育彩票开奖0.2%的预期。这两个类别都增加了一月份的体育彩票开奖。本月耐用品库存增加0.9%,非耐用品库存增加1.6%。批发销售体育彩票开奖了0.5%,与12月份的下降0.9%相反。存货比从12月的1.33微升至1.34。在耐用品中,最大的体育彩票开奖是电气库存,体育彩票开奖了3%。木材库存下降2.1%。耐用品批发库存比去年同期体育彩票开奖11.7%。在非耐用品中,石油库存激增10.7%,但农产品下降了1.8%。在过去的一年中,非耐久库存体育彩票开奖了1.8%。一月份的销售体育彩票开奖是个好消息,因为这是三个月以来的首次体育彩票开奖。但是,大部分销售体育彩票开奖来自非耐用品,这表明不能保证未来的收益。

国际:

3月,德国制造业进一步萎缩,加剧了人们对未解决的贸易争端加剧欧洲最大经济体育彩票开奖放缓的担忧。德国制造业采购经理人指数跌至44.7,低于将体育彩票开奖与收缩从第三个月分离开的50点。服务业体育彩票开奖从55.3降至54.9。制造业体育彩票开奖放缓不仅限于德国。欧元区3月份制造业PMI从2月份的49.4降至71个月低点47.7。欧元区的体育彩票开奖在2018年最后一个季度放缓至0.2%,为四年来最慢,并估计第一季度将以同样的速度体育彩票开奖。分析人士担心,制造业的疲软是一个持续存在的问题,如果工业的疲软加剧,这种疲软可能会蔓延。

本周重要数据发布

2月的芝加哥联储国家活动指数将于美国东部时间3月25日星期一上午8:30公布。该指数预计将在2月份回升至0.10,1月份由于汽车产量下降而意外下跌至负0.43。 3个月指数一直保持稳定,分别在1月和12月处于0.16的中度和正数。

2月的房屋开工将于美国东部时间3月26日(星期二)上午8:30发布。继1月份大幅体育彩票开奖至123.0万之后,预计2月份的住房市场将保持不变,为120.1万。许可数量预计将从1月份的134.5万下降至13亿。

1月国际贸易将在美国东部时间3月27日(星期三)上午8:30发布。我们看到,1月份的赤字略微下降至574亿美元,低于12月份的598亿美元。

2月待售房屋将于美国东部时间3月28日(星期四)上午10:00发布。在1月份大幅体育彩票开奖4.6%之后,我们预计2月份的销量将下降1.0%。

2月的个人收入和支出将在美国东部时间3月29日(星期五)上午8:30发布。个人收入预计在一月下降0.1%后,二月体育彩票开奖0.3%。个人支出也将体育彩票开奖0.3%。预计PCE缩减指数将保持不变,比去年同期体育彩票开奖1.4%。预计2月核心PCE平减指数将体育彩票开奖0.2%,比去年同期体育彩票开奖1.9%。

2月待售房屋将于美国东部时间3月29日(星期五)上午10:00发布。我们预计销量将从一月份的607,000辆上升至616,000辆。


FTR是商业货运和运输设备市场的经济分析和预测的领导者。欲获得更多信息: 点击这里