艾克(Ake)的观点:让美好时光滚动–至少还有两年

By | 2018年4月12日

GDP高,失业率低。制造业蓬勃发展,工资不断上涨。那么,每个人都很高兴,对吗?当然不是,您开始看到一些文章声称,如果情况如此好,经济衰退必将很快到来。

因此,是时候重新考虑卡车设备市场对下一次衰退时间的预示了。 2016年3月,我警告说,基于历史相关性,第8类的下降预示着将从2016年第四季度开始的衰退。由于以下因素,未发生这种情况:

–八级卡车市场最终遭受了纠正,但没有发生车祸。通常,当销售开始下滑时,它们会不断下降。幸运的是,这一次,他们在2017年第一季度触底反弹,并开始了稳定的复苏,并一直持续到今天。重要的是要注意,2016年中期的FTR模型显示卡车市场正在纠正,但并未崩溃。因此,我们的预测比所有其他预测过崩溃的预测都准确得多。

–2016年第四季度和2017年第一季度的GDP分别为1.8%和1.2%。虽然不是衰退,但“经济面”确实在撤离潜水之前先跌至地面附近。

–尽管自2010年以来经济并未出现大幅循环,但在此期间,第8类市场仍继续循环。根本的区别在于卡车需求没有过去那样循环(这是一件好事),这是GDP季度增长1.8%和1.2%与衰退之间的差距。

美国经济已经发展了八年半,这是第二次世界大战以来第三长的时期。但是,这种恢复的特点是缓慢,缓慢的增长和无声的周期。

好消息:经济终于再次出现了显着增长。

坏消息:经济终于再次出现了显着增长。

如果我们向上循环,最终经济会过热并向下循环,从而导致衰退。也就是说,在当前异常环境下预测下一次衰退的时机更加困难。如果特朗普政府的经济计划行之有效,那么捷足先登,我们将花一会儿时间。如果这种上升周期是正常经济波动恢复的结果,或者贸易策略失败,那么我们将很快达到经济高峰。

这可能是对“旧常态”的回归。我认为过去几年中缓慢而异常的经济增长是由于政府的限制性政策以及大萧条后企业过于谨慎和恐惧所致。特朗普总统放宽了这些限制,无论出于何种原因,企业和消费者的信心都在飙升。事故发生后,这可能只是一次巨大的经济重置,历时八年才完成。

设备市场现在表明什么?

重要的是要注意卡车和拖车市场,因为它们是整个经济的主要指标。八级销售是通用汽车经济学家追踪的主要经济领先指标之一。

好消息:设备市场和经济似乎重新同步。

坏消息:设备市场和经济似乎重新同步。

如前所述,即使经济变化不大,设备市场仍在继续循环。但是,现在的经济充满活力,并且将设备的销售推向接近创纪录的水平(如果将2006年的8级预购算在内)。这样做的好处是,它表明经济状况良好,并恢复了“正常”的表现。不利的是,在下一个经济衰退周期之前和之中,被带动更高,更热的设备市场可能会经历危险的下跌。这种下降是我们行业固有的,无法避免。

由于经济衰退对卡车和拖车的需求产生重大影响,因此FTR无法在预测中加入经济衰退因素。例如,在我们预测2020年将出现衰退的情况下,这将使我们对该年的设备预测下降。但是,如果经济衰退发生在2021年,那么这两个年度的预测都将非常不准确。因此,预测的假设是没有衰退,即使由于复苏的持续时间和经济腾飞而使可能性增加。如果“主要”经济学家无法预测下一次经济衰退的时机,那么我们也无法预测。

什么时候是下一个危险区?

基于历史(不一定总是会重复)和预测(从长期来看可能不准确),设备市场何时表明衰退可能开始?

如果卡车/拖车的生产在2019年6月左右达到峰值(当前预测),然后在13-18个月内出现衰退(根据历史记录),则“危险地带”将是2020年7月至12月,这与任何人的预测都一样正确现在。

好消息:除非发生经济或地缘政治冲击(在这之间可能发生很多事情),否则我们不必担心接下来两年的经济衰退。

坏消息:如果未来两年经济加速增长,最终的衰退将受到打击。
所以,让好时光滚滚吧–现在。

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关于唐阿克

Don在运输行业拥有20多年的经验,其中包括与行业供应商Hendrickson International的16年合作经验。 Don具有非常强的预测和市场分析背景。在Hendrickson任职期间,Don开发了预测模型,方法和流程,以准确预测卡车和拖车的制造以及产品需求。 Don撰写了行业经济通讯,并获得了顶级行业分析师的声誉。现在他在FTR工作,他的行业供应商背景提供了“客户观点”。